Harga emas telah terpukul dalam beberapa perdagangan terakhir sementara Dolar AS naik lebih tinggi. Ini menunjukkan tingkat dukungan yang signifikan saat awal pekan baru tiba. Sejak Mei 2020 telah terlihat bahwa dukungan harga emas dewasa ini ada di sekitar 1765 dalam kesempatan.
Meskipun pejabat Fed tidak membuat perubahan kebijakan apa pun, mereka sangat menyarankan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga acuan mereka pada bulan Maret. Dimana diperkirakan secara luas, beberapa investor berpikir kejatuhan pasar saham baru-baru ini dapat menyebabkan bank sentral mundur. Sementara sejumlah media keuangan melaporkan nada Ketua Fed Jerome Powell sebagai hawkish, yang pada gilirannya menakuti pasar.
Kenyataannya adalah bahwa Powell merupakan sosok bankir sentral paling dovish dalam sejarah Federal Reserve. Itu hanya berdasarkan angka. Di bawah Powell, The Fed telah memulai program Quantitative Easing yang belum pernah terjadi sebelumnya yang telah menggelembungkan neraca menjadi $9 triliun. Ini juga telah mendorong suku bunga turun ke rekor terendah secara riil. Tingkat dana Fed berjalan pada -7% ketika disesuaikan dengan Indeks Harga Konsumen.
Sebagaimana dalam pernyataannya, bahwa inflasi telah berjalan lebih panas dan telah bertahan lebih lama daripada yang dia ungkapkan kepada publik ketika dia berulang kali menyebutnya “sementara”:
Jerome Powell “Kedua sisi mandat menyerukan agar kita menjauh dari kebijakan yang sangat diakomodasi yang kita terapkan selama kondisi ekonomi yang menantang yang dihadapi ekonomi di awal pandemi. Ada banyak kekuatan yang harus bekerja sepanjang tahun agar inflasi turun. Kami menyadari bahwa waktu dan kecepatannya sangat tidak pasti, dan bahwa inflasi telah bertahan lebih lama dari yang kami duga. Dan tentu saja, kami siap menggunakan alat kami untuk memastikan bahwa inflasi yang lebih tinggi tidak mengakar”.
Soal inflasi yang mengakar, kenaikan harga terus mencubit dompet konsumen bahkan ketika pasar saham tampaknya sedang mengempis. Nilai ekuitas yang turun tidak selalu menyiratkan tren disinflasi yang lebih luas.
Disisi lain, S&P 500 bergerak lebih rendah dalam aksi harga yang bergejolak lagi minggu ini, komoditas terus bergerak lebih tinggi. Indeks komoditas CRB mencapai level tertinggi 7 tahun pada hari Rabu dengan harga minyak mentah West Texas mencapai $87 per barel. Namun, pasar emas menyimpang dari pasar komoditas dengan kerugian tajam minggu ini
Meskipun harga melemah di sebagian besar logam, kami melihat kekuatan yang mendasarinya dalam hal permintaan. Selama beberapa hari terakhir, produk yang diperdagangkan di bursa emas dan perak telah mengalami arus masuk terbesar sejak 2019.
Fakta bahwa beberapa permintaan yang sangat nyata untuk logam mulia dialihkan ke produk Wall Street dan menjauh dari produk emas batangan telah menekan pasar fisik sampai batas tertentu. Itu mungkin berfungsi untuk menjaga harga spot juga – terutama karena kendaraan yang diperdagangkan di bursa mengumumkan solusi untuk mendapatkan kepemilikan fisik yang nyata.
Selama periode ini Mei 2020 hingga sekarang, setidaknya ada 11 kali upaya untuk menembus harga itu kembali. Tak tanggung-tanggung dimana lima kejadian terjadi sejak awal Oktober tahun lalu. Inilah yang membuat harga ini sangat bermakna, setelah di tes berulang-ulang.
Memang itu tidak selalu sempurna, ada pergerakan satu hingga dua hari yang telah dilalui, tetapi secara keseluruhan sebagaimana terlihat tingkat dukungan ini memberi atau menerima beberapa pegangan, yang telah mengokohkan dirinya sendiri yang penting. Hal lebih lanjut yang memperkuat tingkat dukungan secara horizontal dengan kuat adalah garis tren naik dari posisi terendah pada bulan Maret 2020, dimana flash-crash low pada 9 Agustus sebagai titik penghubungnya.
Jika emas terus menurun dengan cara yang berarti, pemikirannya adalah kita setidaknya akan melihat beberapa jenis reaksi dari dukungan penting. Perhatikan tanda-tanda kapitulasi, seperti hari pembalikan tajam atau hanya sesi akhir yang kuat yang memantul dari posisi terendah yang membuat support tetap utuh. Bagaimanapun, yang penting adalah penutupan harian berkembang hanya di sekitar level support, tetapi sebaiknya jauh di atas.
Sebuah tes dan penolakan dapat menggerakkan pemantulan jangka pendek sebagai permulaan, maka kita perlu memantau perilaku harga dari sana. Di sisi lain, jika support tidak bertahan maka harga yang jauh lebih rendah dapat dengan cepat terlihat karena level utama akhirnya ditembus.
