JAVAFX – Moskow ingin menunjukkan peran pentingnya dalam pasar komoditi dunia. Sebagai aktor yang dulu dianggap sebelah mata, kini teruji bahwa Beruang Merah memiliki nyali untuk bisa mempengaruhi pergerakan harga. Kekuatan Rusia mulai menyingsing setelah harga minyak mentah merosot di posisi terendah 18 tahun sebagian karena penolakan Moskow untuk ikut bermain oleh aturan pemotongan produksi ala Arab Saudi.
Meskipun dapat dikatakan pula bahwa jatuhnya permintaan terburuk dalam sejarah minyak lebih disebabkan oleh pandemi coronavirus dan kenaikan produksi Riyadh yang tidak tepat waktu dibandingkan dengan keluarnya Rusia dari pakta OPEC +, Kremlin kini telah menarik diri dari semua pembelian emas batangan – memberikan para investor emas kesempatan untuk mengetahui seberapa besar pengaruhnya terhadap harga logam kuning.
Setelah mengumpulkan lebih dari $ 40 miliar dalam kepemilikan emas selama lima tahun terakhir, Rusia menyebutnya berhenti, mungkin karena tekanan pada anggarannya yang disebabkan oleh rendahnya harga minyak saat ini.
Bloomberg, melaporkan pada hari Selasa (31/03/2020), keputusan yang diumumkan oleh bank sentral Rusia mulai berlaku hari ini, 1 April, meskipun tidak ada penjelasan untuk langkah tersebut. Analis mengisi kekosongan, mengatakan Rusia sudah memiliki banyak emas simpanan di cadangan dan kemungkinan tidak membutuhkan lebih banyak.
Sebagaimana dilaporkan Bloomberg bahwa pembelian emas tanpa henti Rusia dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi pilar utama dukungan bagi pasar, menempatkan harga di bawah harga ketika investor membuang safe havens dan membeli aset berisiko, berimbal hasil lebih tinggi. Dikatakan tumpukan emas batangan yang dipegang oleh Bank Rossii, sebagaimana diketahui bank sentral di Moskow, dilaporkan bernilai sekitar $ 120 miliar – atau berbobot sekitar 75 juta ons dengan harga pasar saat ini sekitar $ 1.600 per ons.
Bank sentral China, sering dalam berita karena dianggap sebagai penimbun emas terbesar di dunia, dilaporkan memiliki 62,64 juta ons dalam cache enam bulan lalu. Anggap kedua laporan itu benar, dan bahwa People’s Bank of China telah membeli lebih banyak emas sebelum dimulainya pandemi COVID-19 dan tidak banyak dilikuidasi, maka kedua bank sentral itu mungkin memegang jumlah emas yang sama.
Sekarang, inilah penentu: bagaimana jika mulai membuang sebagian besar emas itu dalam beberapa bulan mendatang untuk menerimanya melalui resesi global yang diantisipasi dari pandemi? Sementara defisit fiskal Rusia terhadap PDB 2020 diperkirakan sekitar 1,5% versus 3,5% Cina, ekonomi Moskow lebih bergantung pada minyak dibandingkan dengan ekonomi China yang sangat beragam. Dalam krisis, tidak perlu banyak untuk mengetahui bank sentral mana yang akan menjual lebih banyak emas.
Sejauh ini keputusan Rusia untuk menghentikan pembelian emas batangan hampir tidak berdampak pada harga emas, yang telah menikmati angin lebih belakangan setelah suara paling berpengaruh Wall Street dalam komoditas, Goldman Sachs, merekomendasikan logam kuning sebagai “mata uang pilihan terakhir”.
Dalam perdagangan akhir Selasa untuk Maret, harga emas di pasar spot, yang melacak perdagangan langsung dalam emas, terakhir diperdagangkan di $ 1.571,31, turun hampir $ 52, atau 3,2%. Sementara harga emas berjangka di New York COMEX ditutup turun 46,6, atau 2,9%, menjadi $ 1,596,60 per ounce.
Untuk bulan ini, emas batangan kehilangan hampir 1% tetapi untuk kuartal tersebut; itu melonjak 5% – kemenangan kuartalan keenam beruntun. Emas berjangka naik 2% di bulan Maret dan juga sekitar 5% untuk kuartal ini.
Sentimen bullish untuk emas mungkin akan mereda sebelum badai yang menghantam mereka yang berpikir bahwa emas akan tetap pada level $ 1.500 – $ 1.600 saat ini.
Keluarnya Rusia adalah masalah besar, kata Michael Norman, mantan pialang Credit Suisse dan pendiri Mike Norman Economics di New York. “Saya pikir, itu tentu saja memerlukan koreksi yang cukup signifikan dalam harga emas untuk mendiskon salah satu pembeli terbesar di dunia menarik diri dari pasar.” Norman mengatakan dia keluar dari posisi emasnya sebelum penjualan Selasa dipercepat, mendorong emas dan berjangka di bawah level $ 1.600. Dia mengharapkan slide yang lebih dalam di sini. “Saya pikir kita pasti akan melihat tes level $ 1.450 lagi,” katanya. “Dan sebenarnya saya benar-benar berpikir kita bisa melihat emas turun ke $ 1.300, mungkin ke $ 1.370 – $ 1.380.”
Bloomberg menyinggung kemungkinan penurunan harga emas juga dalam cerita hari Selasa tentang penarikan Rusia dari pasar.
Dengan posisi pasar tidak terlalu jauh dari tertinggi tujuh tahun dari $ 1.700 yang terjadi pada awal Maret, dealer Rusia mungkin ingin menjual, katanya. Terlepas dari kenaikan kuartalan yang kuat, emas telah bertindak lebih seperti aset berisiko daripada safe haven akhir-akhir ini, sering jatuh karena investor melikuidasi kepemilikan mereka di logam kuning untuk mengumpulkan uang tunai untuk perdagangan margin dan kerugian dalam ekuitas dan di tempat lain.
“Bank sentral sekarang memberi sinyal kepada penjual emas bahwa mereka harus mengarahkan pasokan mereka secara eksternal,” Dmitry Dolgin, ekonomi dari ING Bank di Rusia kepada Bloomberg. “Permintaan global tampaknya tinggi.”
Sementara permintaan akan memudahkan Bank Rossii untuk menemukan pembeli untuk batangan emasnya, bank sentral masih cenderung memprioritaskan kemanfaatan atas harga untuk mendanai anggaran Moskow yang tertekan – yang berarti penjualannya mungkin tidak serta-merta mengangkat pasar. Satu hal yang dapat mendukung emas dalam waktu dekat adalah langkah Federal Reserve pada hari Selasa untuk mendirikan fasilitas pembelian kembali sementara untuk otoritas moneter asing dan internasional yang akan membanjiri pasar kredit dengan lebih banyak dolar. Pasokan dolar yang lebih tinggi adalah positif untuk emas, yang merupakan perdagangan pelawan terhadap greenback.
“Kami melihat Indeks Dolar turun dari hampir 103 kemarin, ke pegangan 98, setelah pengumuman Fed,” kata Norman. “Kita harus melihat seberapa efektif ukuran itu untuk menurunkan dolar dan mendorong emas lebih tinggi.”
Jeffrey Halley, dari OANDA, mengatakan $ 1.450 tampaknya merupakan dukungan sementara yang kuat untuk emas. “Mempertahankan demonstrasi di atas $ 1.650 tetap menantang,” kata Halley. “Itu adalah jangkauan yang luas tetapi nyata, seperti itulah saat kita hidup.”
Setidaknya Rusia dapat menunjukkan kepada kita, dalam beberapa bulan mendatang, di mana kisaran emas akan berada.
