Pada hari kedua di awal tahun yang merupakan hari terakhir untuk melihat Santa Reli, terbukti perdagangan berlangsung dengan meriah dan penuh gairah. Dorongan kenaikan yang terjadi di bursa saham adalah berkurangnya kendala pasokan, meski kondisi ini masih dibayangi dengan penyebaran varian Omicron. Disisi lain, setelah melonjak di hari sebelumnya, bursa saham AS tidak dapat mempertahankan kenaikan pada hari kedua karena saham teknologi terpukul setelah ada kekhawatiran pasar bahwa imbal hasil Obligasi AS akan jauh lebih tinggi.
Wall Street tahu bahwa kuartal pertama tahun ini adalah tentang meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed karena investor menilai dampak dari kenaikan harga energi, lonjakan hasil Treasury, dan fokus varian COVID baru yang tidak pernah berakhir. Risk appetite melemah setelah laporan data manufaktur ISM yang lebih lemah dari perkiraan dan lowongan pekerjaan yang mengejutkan menunjukkan bahwa upah harus naik. Tidak membantu sentimen adalah pembaruan terbaru dari Washington DC, bahwa Senator Manchin belum memiliki percakapan tentang Build Back Better sejak pernyataannya beberapa minggu yang lalu.
Rotasi perdagangan Selasa adalah tentang melompat kembali ke saham energi karena harga minyak siap untuk tetap tinggi, sector keuangan mendapat dorongan dari melonjaknya hasil, dan harapan pada Build Back Better untuk menyelesaikan industri yang didukung dan stok material.
Data ekonomi terkini menunjukkan laporan manufaktur oleh ISM bahwa sebagian besar pedagang fokus pada penurunan harga yang dibayarkan karena tekanan pipa membaik. Indeks Manufaktur ISM utama turun 2,4 poin menjadi 58,7, meleset dari perkiraan konsensus 60,0 dan juga pembacaan terendah dalam setahun. Harga yang dibayar jatuh dari 82,4 ke 68,2, meleset dari perkiraan analis di 79,3. Penurunan besar-besaran dalam harga yang harus dibayar ini bisa menjadi tanda bahwa puncaknya adalah inflasi. Omicron tidak diragukan lagi akan memberikan kontribusi satu rintangan terakhir untuk kembali sepenuhnya ke aktivitas pabrik normal, tetapi optimisme tumbuh bahwa tekanan harga dapat terus meningkat.
Laporan Jolts menunjukkan rekor jumlah berhenti, sementara jumlah lowongan pekerjaan turun. Pengunduran Diri Hebat memperumit tujuan The Fed untuk memulihkan semua pekerjaan yang hilang karena COVID. Lowongan pekerjaan November turun menjadi 10,56 juta, meleset dari perkiraan konsensus 11,08 juta. Tingkat berhenti naik 3,0% ke seri tertinggi di 4,5 juta. Pengambilan kunci dari laporan Jolts adalah bahwa Pengunduran Diri Hebat berarti upah akan lebih tinggi.
Sementara itu, pernyataan dari salah satu pejabat tinggi Federal Reserve yang lebih dovish, Neil Kashkari mengatakan dia mendukung dua kenaikan suku bunga tahun ini, yang mungkin berarti harga dalam tiga kenaikan suku bunga tahun ini mungkin tidak cukup. Kashkari mengakui bahwa “inflasi lebih tinggi dan lebih persisten.” Besok, The Fed akan merilis risalah mereka untuk keputusan kebijakan 15 Desember, pada hari Kamis, kami mendengar dari Bullard Fed yang hawkish dan pada hari Jumat pembicaraan Fed Daly tentang kebijakan moneter dan Bostic Fed berbicara tentang keragaman.
Pada perdagangan komoditi, harga emas mengalami kenaikan bahkan dengan cepat pulih kira-kira setengah dari kerugian Hari Tahun Baru karena investor mencoba mencari tahu apakah Wall Street menjadi sedikit terlalu agresif dalam menetapkan harga kenaikan suku bunga Fed untuk tahun ini. Kasus COVID diperkirakan akan terus melonjak sampai kita melewati lonjakan pasca-liburan dan itu kemungkinan akan membatasi lonjakan jangka pendek dalam imbal hasil Treasury. Ekonomi AS masih kuat dan sementara jalur untuk imbal hasil Treasury akan lebih tinggi, emas akan mendapat manfaat dari melemahnya dolar karena Eropa dan sebagian besar Asia akan mengungguli tahun ini.
Emas harus diperdagangkan di sekitar kisaran $1800 hingga $1830 hingga laporan penggajian nonpertanian Desember, yang dapat menunjukkan pemulihan pasar tenaga kerja berlanjut meskipun omicron. Bahkan dengan meningkatnya ekspektasi bahwa imbal hasil Treasury masih bisa naik jauh lebih tinggi, AS dapat kembali normal 2% jauh lebih cepat dari yang diperkirakan orang dan itu berarti investor akan mulai khawatir bahwa kebijakan Fed dapat dengan cepat menjadi membatasi. Emas harus memiliki tahun yang kuat setelah pasar keuangan memiliki pegangan yang lebih baik ketika Fed mengurangi kepemilikan obligasi mereka. Emas akan bersinar pada tahun 2022 meski ada tiga kali kenaikan suku bunga Fed, pasar menyangsikan pengurangan hutang AS yang mencapai $ 9 triliun.
Sementara harga minyak mentah juga naik karena OPEC+ semakin yakin bahwa prospek permintaan minyak mentah global hanya akan menerima pukulan terbatas dari varian omicron. Rencana untuk mengembalikan produksi secara bertahap dapat bergerak maju karena OPEC+ mengantisipasi pasar yang lebih ketat di kuartal pertama. Ketika Anda mempertimbangkan bahwa banyak negara sedang berjuang untuk mencapai kuota mereka, bahkan Rusia, pasar minyak akan memperkirakan kurangnya kapasitas ini akan membuat harga menuju lebih tinggi sepanjang tahun. Minyak mentah WTI kembali ke atas dan momentum bullish dapat mendukung pergerakan lain menuju harga $80.
