JAVAFX – Narasi bullish saat ini telah berubah menjadi reli dari lonjakan stimulus di mana kita melihat sekarang beberapa penjualan pra-akhir pekan. Aksi jual sebagai bentuk antisipasi keributan jika kesepakatan Brexit dan stimulus AS tidak ditandatangani pada akhinya.
Tapi dari hari-hari saya sebelumnya di meja perdagangan minyak, cara liburan ditempatkan di kalender tahun ini. Ini menunjukkan bahwa ini akan menjadi hari terakhir likuiditas karena banyak ruang perdagangan akan kekurangan staf dan hanya membuat pasar berdasarkan kebutuhan untuk pesanan klien, secara umum akan ada kecenderungan kenaikan untuk memangkas risiko.
Kenaikan saat ini memang tidak mengejutkan, sesuatu yang sudah diyakini sejak awal; namun demikian mengingat keadaan bursa saham saat ini, tetap saja mengejutkan dengan antusiasnya kenaikan ini. Setidaknya, ini memberikan harapan cerah bahwa pada kwartal kedua tahun depan, ketika vaksin lebih banyak didistribusikan jika masyarakat bersedia untuk mengambilnya, yang merupakan risiko nomor satu. Vaksin tidak akan memberikan pemulihan permintaan itu sendiri tetapi vaksinasi akan membuat peluang perekonomian bisa membaik dan permintaan akan muncul kembali.
Hal itu akan semakin baik jika pada kwartal pertama tahun depan, tidak ada lagi penguncian untuk memberantas virus ganas ini dan untuk selamanya terjadi di Barat. Ini dapat menimbulkan permintaan yang signifikan dan menghapus seluruh refleksi perdagangan dalam skenario kasus terburuk.
Risiko penurunan pasca-stimulus lebih besar daripada risiko naik yang di sisi fisik tampaknya semakin berlanjut melihat ke China dan India di mana permintaan kilang sedang naik dibantu oleh penurunan harga minyak beberapa waktu lalu dan diskon dari mata uang lokal yang kuat
Namun demikian, ini juga membawa risiko dalam melihat rencana pertemuan JMMC – OPEC + di awal Januari yang kemungkinan akan menjadi sentiment positif tambahan. Pertemuan ini kemungkinan akan memvalidasi strategi OPEC + untuk menjadi sangat berhati-hati dan terus meneteskan kembali kapasitas cadangan. Tetapi dengan harga yang melonjak, hal itu meningkatkan kekhawatiran tentang perpecahan di dalam grup karena setiap produsen ingin memanfaatkan harga yang lebih tinggi ini.
Realitas lainnya adalah hari Jumat ini kemungkinan akan menjadi hari likuiditas penuh terakhir di tahun ini. Dimana pada perdagangan ini akan diwarnai aksi ambil untung dan de-risiko menjelang akhir pekan yang mungkin diisi dengan bagaimana jika, tidak menjadi tak terduga. Pasar mengantisipasi risiko seputar Brexit dan stimulus AS yang tidak terwujud.
Bagi bursa saham AS dan pasar Minyak, narasinya sama, “tunjukkan stimulusnya.” Hal itu sangat penting sebagai sentimen untuk mempertahankan kenaikan saat ini, setelah Presiden terpilih Biden dikonfirmasi kemenangannya, Washington tampaknya mendekati tagihan stimulus baru $ 900 miliar yang akan mencakup pemeriksaan stimulus putaran kedua dan dapat diselesaikan pada akhir minggu ini.
Sementara itu pasar dengan sepenuh hati menyukai gagasan untuk menutupi jalan utama kembali. Lupakan sejenak bias pasar. Ini adalah akhir pekan, banyak pedagang ingin bersantai tahun ini, dan meskipun secara emosi, sosial dan kinerja naik turun tahun ini, setidaknya berhasil mencapai akhir di mana menjaga keuntungan dan modal harus menjadi urutan hari ini.
Likuiditas akan terkuras cukup cepat setelah merayakan stimulus terakhir, dan semoga sebelum permintaan berakhir pada hari Jumat ini. Kemungkinan akan ada beberapa peningkatan lagi, meski gelombang vaksin dan stimulus ini hampir berhenti untuk beberapa minggu. Stimulus masih mengapung seperti perahu. Kebijakan Bank Sentral menutup ketat kondisi keuangan untuk membuka jalan bagi aset berisiko untuk mendorong lebih tinggi dan dolar AS lebih rendah.
Melihat hasil perdagangan bursa saham pada Kamis (17/12/2020) dimana S&P naik 0,5% menuju penutupan dan berada di jalur untuk rekor baru. Tidak ada terobosan stimulus, tetapi juga tidak ada kemunduran, atau seperti biasa, dalam masalah kekacauan politik Washington, tidak ada berita yang dipandang sebagai kabar baik di bidang itu.
Kenaikan terjadi ditengah klaim pengangguran awal yang naik 23 ribu menjadi 885 ribu sepekan, tertinggi sejak pertengahan Agustus. Ini kemungkinan besar akan membebani ekspektasi gaji Desember. Tapi dalam kasus berita buruk yang baik, data pasar tenaga kerja yang lemah memicu optimisme bahwa para pemimpin Kongres akan menyelesaikan putaran stimulus lain sebelum penguncian lebar hari libur dapat menutup “Peluang Stimulus Kesempatan Terakhir” pada hari Jumat.
Obligasi sedikit berubah meskipun reli di ekuitas menyoroti bahwa serangkaian hasil bank sentral baru-baru ini (FED, ECB, BOE) menutup ketat kondisi keuangan untuk membuka jalan bagi aset berisiko untuk mendorong lebih tinggi USD untuk bergerak lebih rendah.
The Fed kecewa dengan perpanjangan durasi tetapi lebih dari menebusnya pada panduan penerusan, yang diperkuat dari berbasis waktu ke berbasis hasil. Pada saat yang sama, para peserta memiliki kecurigaan yang mendasari bahwa Fed bisa berubah menjadi lebih hawkish dengan nada yang tidak terlalu terwujud.
Hal yang membantu adalah jenaikan bursa Eropa juga naik kemarin seiring dengan kabar bahwa regulator obat UE akan memutuskan vaksin Pfizer pada 21 Desember, dengan distribusi kemungkinan akan datang sebelum tahun baru.
Hal ini memberikan pondasi yang baik bagi harga minyak untuk naik diakhir pekan ini. Sejak Februari, harga minyak telah menetap di level tertinggi karena anggota parlemen AS sedang menyelesaikan kesepakatan bantuan Covid yang mungkin menyediakan jembatan mobilitas yang sangat dibutuhkan dan meningkatkan permintaan bahan bakar jangka pendek menjelang distribusi yang lebih luas dari vaksin Covid19. Terlepas dari masalah yang terus berlanjut di belahan bumi utara dengan kombinasi musim dingin dan virus Covid-19.
Dengan semua sentiment ini, harga minyak AS naik lebih tinggi bersama-sama dengan pasar yang lebih luas karena penipuan pasar tenaga kerja AS yang lemah di mana-mana memicu antusiasme bahwa kesepakatan stimulus lain sedang dalam perjalanan.
Paket stimulus tidak diragukan lagi adalah salah satu pendorong utama yang mendorong pasar minyak lebih tinggi karena seluruh pasar komoditas dalam denominasi dolar menetapkan harga yang lebih tinggi berkat pasar risiko yang berbusa setelah FOMC menegaskan kembali bahwa kebijakan tidak ke mana-mana untuk waktu yang lama. Jadi, kombinasi suku bunga rendah untuk jangka panjang dan antisipasi kesepakatan stimulus AS menawarkan dukungan untuk selera pasar risiko yang lebih luas, yang telah terbukti cukup untuk mendorong USD melemah.
Efek passthrough mata uang ini memberikan diskon harga pada pasar spot dan forward bagi pembeli Asia. Baik China dan India menghabiskan keuntungan mata uang itu dengan mengisi kilang-kilang mereka termasuk juga tangki penyimpanan.
Minyak diperdagangkan lebih tinggi akhir pekan ini dengan bantuan dolar AS di posisi terendah dalam 2-1 / 2-tahun dan optimisme berkelanjutan untuk kesepakatan stimulus di AS. Laporan persediaan minyak yang jinak kemarin juga berkontribusi.
Sementara pembelian dari Asia terus menarik barel-barel minyak dari Rusia, Timur Tengah, dan Amerika Utara. Kekuatan pasar berjangka direplikasi di pasar fisik, di mana harga berbagai tingkatan telah meningkat.
Dalam beberapa minggu terakhir, permintaan fisik Brent telah menurun di kelas Amerika. Bagian depan kurva Brent kembali ke contango hari ini, lebih menyerupai kurva berjangka WTI. Namun, kurva Brent agak mendatar. Spread Desember 21 / Des 21 memberikan gambaran yang jelas tentang perbedaan bentuk kurva maju kedua kelas minyak tersebut. Saat ini harga minyak brent diperdagangkan pada $ 0,77 dan $ 1,36 untuk WTI.
