JAVAFX – Kedua tolok ukur harga minyak dunia diperdagangkan pada titik terendah sejak awal 2016 dan mengalami penurunan satu hari terbesar sejak Perang Teluk pada Januari 1991. Turunnya harga minyak dikombinasikan dengan kegelisahan akibat wabah corona yang mengirim gelombang kejutan melalui pasar keuangan global dan mendorong terjun pasar saham. Indek Dow Jones jatuh lebih dari 2.000 poin, atau 7,8%, sedangkan S&P 500 turun 7,6%. Harga minyak mentah AS sendiri turun $ 10,15, atau 24,6%, menetap di $ 31,13 per barel. Menyeret saham bank-bank yang dikenal sebagai pemberi pinjaman terbesar untuk sektor energi jatuh Senin (09/03/2020).
Disisi lain, produksi minyak A.S. telah tumbuh pesat sejak 2009, didorong oleh peningkatan produksi dari minyak serpih (shale oil), yang mencapai 7,7 juta barel per hari pada tahun 2019, demikian menurut laporan dari Lembaga Informasi Energi (EIA). Produksi minyak serpih, menyumbang 63% dari produksi minyak A.S. tahun lalu.
Rusia sepertinya tidak akan berkedip, ungkap Matthew Schmidt, associate professor ilmu politik di University of New Haven. Moskow tampaknya berniat untuk mendorong produsen serpih Amerika Utara yang tidak dapat memompa dengan harga saat ini, katanya. Tetapi langkah itu adalah “risiko nyata bagi Rusia karena mereka dapat mendorong harga turun dan tidak membuat mereka kembali karena berbagai alasan,” katanya. Moskow bertaruh bisa menunggu para pesaingnya.
Sementara Saudi lebih berhati-hati dalam hal frustrasi terhadap produsen serpih, langkah-langkah baik oleh Riyadh dan Moskow sebagian didorong oleh pertimbangan pangsa pasar global. Banyak pendapat menyebut ini awal perang harga antara Arab Saudi dan Rusia. Memang benar bahwa produsen minyak mentah terbesar kedua dan ketiga di dunia akan bersaing dalam hal harga. Tapi kami pikir itu sebenarnya lebih merupakan perang untuk pangsa pasar dan itu bukan hanya antara Rusia dan Arab Saudi. Perang harga akan menyakitkan baik bagi Arab Saudi dan Rusia.
Setidaknya, Arab Saudi membutuhkan minyak mentah Brent untuk diperdagangkan di sekitar $ 80 per barel untuk mempertahankan anggaran yang seimbang, tetapi memiliki ruang untuk menjalankan defisit mengingat kemampuannya untuk meminjam di pasar utang publik. Rusia membutuhkan harga hanya $ 45 per barel untuk menyeimbangkan anggarannya, meskipun harga sekarang jauh di bawah level itu, kata ahli strategi komoditas Ryan Fitzmaurice di Rabobank.
Tetapi produsen serpih AS, yang sudah siap secara finansial, kini menghadapi tantangan terbesarnya. Sejumlah saham produsen serpih AS turun tajam pada perdagangan hari Senin (09/03/2020), sementara obligasi korporasi untuk grup diperdagangkan dengan diskon tajam karena prospek industri yang tidak pasti dan meningkatnya risiko kebangkrutan, katanya.
Analis Goldman Sachs pada hari Minggu mengatakan perang harga dapat mendorong harga minyak mentah menuju $ 20 per barel, terutama karena perlambatan ekonomi yang disebabkan oleh wabah coronavirus memperlambat permintaan global. Level harga tersebut “akan mulai menciptakan tekanan finansial akut dan penurunan produksi dari shale serta produsen berbiaya tinggi lainnya,” Goldman memperingatkan.
Fitzmaurice mengatakan penyelamatan Rusia “kemungkinan akan mengarah pada revisi penurunan yang signifikan terhadap pertumbuhan produksi AS pada tahun 2020 dan 2021 ketika produsen beralih ke mode ‘pemeliharaan’ dan lebih lanjut mengurangi pengeluaran modal dan anggaran pengeboran dalam upaya untuk bertahan dalam periode harga minyak berkelanjutan,” katanya.
