Emas melakukan reli yang solid pada hari Jumat (21/10/2022) karena pasar meningkatkan keyakinannya pada siklus pengetatan yang lebih lambat dari Federal Reserve setelah pertemuan bulan November. Analis sekarang mencermati data PDB Q3 AS minggu depan dan laporan pendapatan untuk mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang keadaan ekonomi AS.
Harga Emas di bursa berjangka untuk kontrak pengiriman bulan Desember menguat lebih dari $20 pada hari itu dan terakhir diperdagangkan pada $1.657,80 per ons setelah mencapai level terendah baru dalam dua tahun dan hampir menembus level support utama di $1.620 di awal minggu.
Pergerakan yang lebih tinggi dipicu oleh pasar yang memeriksa kembali ekspektasi kenaikan suku bunga setelah The Wall Street Journal melaporkan bahwa Fed akan memperdebatkan ukuran kenaikan suku bunga di masa depan menyusul kenaikan 75 basis poin yang diharapkan secara luas pada bulan November. Gagasannya adalah bagaimana kita dapat melihat perdebatan Fed apakah mereka harus turun atau tidak menjadi langkah pengetatan yang lebih lambat benar-benar membuat investor bersemangat.
Sebelum berita hari Jumat dirilis, pasar mengincar kenaikan 75 bps di bulan November dan 75 bps lagi di bulan Desember. Sekarang, jika Fed melakukan debat, itu bisa dengan mudah membenarkan pergeseran setengah poin pada bulan Desember. Plus, ekonomi AS bisa mulai melihat dampak dari kenaikan suku bunga pertama, kata Moya.
Reli hari ini sangat mengesankan. Emas bertahan di level $1.620 menyusul poros utama pada ekspektasi kenaikan suku bunga. Emas mungkin menghindari peluru di sini. Minggu depan sangat penting untuk musim pendapatan. Banyak potensi pasar untuk volatilitas dengen kecenderungan arah bullish untuk minggu depan dimana bisa terjadi sejumlah downshifting di dukung oleh Fed.
Data PDB kuartal ketiga minggu depan, yang dijadwalkan pada hari Kamis. Panggilan konsensus pasar mencari pertumbuhan untuk pulih menjadi 2,1% setelah dua kuartal negatif. Data PDB ini bisa menjadi “kartu liar” yang besar. Sejatinya, data PDB berubah positif setelah dua kuartal yang buruk. Ada banyak hal yang dapat memperumit apa yang terjadi di sini. Risikonya sekarang adalah ada sesuatu yang merusak ekonomi.
Secara teknis, emas masih dalam tren turun, dan risikonya cenderung ke bawah. Oleh sebab itu, lebih baik bertahan di sini, atau harga bisa turun lagi 5% menjadi $1.560, lalu ke $1.470-80. Itulah yang terbentuk secara teknis. Dari sudut pandang tawar-menawar, emas mengalami penurunan selama enam bulan setelah mencapai puncaknya di atas $2.000 per ons pada bulan Maret. Sebelumnya, emas berpeluang melakukan stabilisasi.
Ada risiko bahwa emas bisa turun lagi $100 sebelum menemukan dasarnya. Level $1.620 perlu bertahan dalam waktu dekat. Investor telah menjual ke aksi unjuk rasa yang mencapai titik terendah jangka pendek, oleh sebab itu keyakinan kuat adalah pasar bergerak bullish di minggu depan. Tapi semua keyakinan ini bisa batal menjelang pertemuan Fed pada bulan November.
Emas berada di wilayah yang belum dipetakan untuk saat ini, dimana bisa emas jauh di bawah beberapa level perdagangan utama dari awal tahun ini. Akan menarik untuk melihat seberapa cepat suku bunga yang lebih tinggi itu menurunkan inflasi. Meskipun suku bunga yang lebih tinggi negatif untuk emas, suku bunga setinggi 5% masih di bawah tingkat inflasi, yang berarti suku bunga riil masih negatif. Jadi jika Fed pivot tahun depan, kita akan melihat emas merespons secara bertahap.
