Meskipun volatilitas telah meningkat dalam beberapa hari terakhir, analis pasar mengatakan bahwa, secara umum, pasar emas sedang menunggu katalis untuk mendorong logam mulia keluar dari kisaran perdagangan yang sempit. Data perdagangan terbaru dari Commodity Futures Trading Commission menunjukkan bahwa dana lindung nilai tetap relatif netral pada emas dan tidak mengambil posisi bullish atau bearish yang signifikan.
Secara makro. The Fed dan BOE akan menaikkan suku bunga dan putaran hawkish dari ECB—mungkin diperkirakan akan membebani emas, tetapi kisah inflasi dapat menahan penurunan harga emas. Analis mengatakan bahwa emas tetap terjebak dalam tarik ulur antara kenaikan inflasi dan kenaikan suku bunga agresif dari Federal Reserve.
Federal Reserve berada di jalur untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin akhir pekan ini dan membuat langkah serupa lainnya pada bulan Juli. Namun, inflasi tetap menjadi ancaman utama bagi perekonomian. Amerika Serikat. Indeks Harga Konsumen naik 8,6% untuk tahun ini di bulan Mei, tertinggi baru dalam 40 tahun.
Laporan Komitmen Pedagang terpilah CFTC untuk pekan yang berakhir 7 Juni menunjukkan manajer uang meningkatkan posisi beli kotor spekulatif mereka di emas berjangka Comex sebesar 2.484 kontrak menjadi 115.215. Pada saat yang sama, posisi short turun 4.254 kontrak menjadi 57.684.
Posisi beli bersih emas sekarang berada di 57.531 kontrak, naik 13% dari minggu sebelumnya. Selama periode survei, harga emas diperdagangkan dalam kisaran sempit di kedua sisi $1.850 per ounce. Patut diwaspadai bahwa harga emas bisa mendorong lebih rendah dan mungkin menguji ulang support di sekitar $1.800 karena masih banyak yang “puasa” di pasar.
Para pembeli pasar emas tetap cukup lengket, dengan penambahan panjang tambahan dan short yang menutupi. Memang, dengan langkah Fed selanjutnya yang terkirim dengan baik, kelompok pedagang diskresioner yang telah menjadi lebih menonjol sejak era pandemi, enggan terguncang keluar dengan jalur Fed pasca-September yang tidak diketahui di tengah meningkatnya kekhawatiran resesi.
Sementara itu, dinamika ini telah melihat harga emas tetap kokoh dalam menghadapi dolar yang kuat dan kenaikan suku bunga. Diperkirakan bahwa logam mulia ini pada akhirnya akan menyerah pada perjuangan Fed melawan inflasi.
Meski begitu, penurunan harga emas ini diyakini hanya dalam pendek, sementara emas bisa bergerak lebih tinggi dalam jangka panjang. Ada keraguan yang berkembang bahwa Federal Reserve akan mampu mengendalikan inflasi. Kekhawatiran stagflasi meningkat dan pelemahan lebih lanjut di pasar ekuitas akan terus mendukung harga emas lebih tinggi.
Emas relatif tidak berubah tahun ini, tetapi terus mengungguli ekuitas, jadi saya senang dengan kinerjanya. Federal Reserve kehabisan waktu jika ingin mengendalikan inflasi. Meski hal ini dapat menjadi risiko yang membuat ekonomi ke dalam resesi.
