JAVAFX – Pasar telah menetapkan pola kepemilikan yang sangat kuat menjelang simposium Federal Reserve AS yang dimulai pada besok hari, sebagian besar mengabaikan dua perkembangan yang sebenarnya cukup penting.
Pertama, Jerman telah memperpanjang mekanisme dukungan pekerjaannya, yang dikenal sebagai Kurzarbeit, selama 12 bulan lagi hingga akhir 2021. Ini adalah salah satu elemen terpenting dari stimulus fiskal yang diluncurkan oleh ekonomi terbesar di Eropa.
Menurut Der Spiegel, skema Kurzarbeit merugikan pemerintah federal 11 miliar euro ($ 13 miliar) hanya dalam empat bulan hingga Juli. Tapi itu telah menempatkan jaring pengaman yang sangat kuat di bawah daya beli jutaan rumah tangga 6,7 juta pada akhir Mei, bulan terakhir di mana data resmi tersedia.
Di sisi lain, Perdana Menteri Prancis Jean Castex memberikan petunjuk lebih lanjut tentang rincian rencana pemulihan 100 miliar euro minggu depan. Itu, juga ditetapkan untuk menempatkan jaring pengaman di bawah ekonomi terbesar kedua di benua itu.
Namun CAC 40 naik hanya 0,3% dalam volume rendah pada hari Rabu. DAX, setelah awal yang tenang, berhasil meningkatkan 0,5% sedikit lebih baik.
Sampai tingkat tertentu, ketidakmampuan Eropa untuk mengimbangi kecepatan rekor AS minggu ini disebabkan oleh fakta bahwa lintasan relatif pandemi di kedua sisi Atlantik telah bergeser ke arah yang menguntungkan AS. beberapa minggu terakhir. Kasus-kasus baru berjatuhan di Amerika Serikat dan meningkat di Eropa (meskipun masih tetap lebih rendah dari AS secara absolut dan terlebih lagi dalam istilah per kapita).
Ketua Fed Jerome Powell diharapkan oleh banyak orang untuk mengumumkan perubahan penting pada kerangka kebijakan moneter dalam pidato utamanya pada hari Kamis, yang akan menggambarkan masa depan di mana suku bunga AS tetap lebih rendah lebih lama dari yang diperkirakan.
Spekulasi semacam itu telah menjadi salah satu faktor terbesar di balik kenaikan euro baru-baru ini terhadap dolar.
Pada level $1,20 atau lebih rendah, belum ada yang membunyikan lonceng peringatan, tetapi kebijaksanaan konvensional mengatakan bahwa jika euro naik jauh lebih tinggi, maka ekonomi sensitif ekspor di zona euro mungkin menderita.
Tapi itu hanya benar sampai titik tertentu. Karena sisi lain dari kelemahan dolar bukan hanya kekuatan euro, tetapi kekuatan mata uang di seluruh dunia, terutama di pasar negara berkembang. Yuan China, misalnya, ditutup pada level tertinggi dalam tujuh bulan semalam. Karena pasar negara berkembang merasakan beban pelonggaran utang dalam mata uang dolar mereka, maka permintaan untuk barang dan jasa zona euro akan bertahan cukup baik.
Bisa dibilang, risiko yang lebih besar adalah bahwa Powell tidak mengumumkan sesuatu yang besar, yang mengarah pada snapback dolar yang akan membuat mata uang negara berkembang dalam posisi yang lebih buruk untuk menghadapi lonjakan global baru dalam kasus virus korona saat musim dingin di belahan bumi utara tiba. Bagaimanapun, kisaran yang semakin sempit di mana Stoxx 600 telah diperdagangkan sejak mencapai puncaknya di bulan Juni tampaknya akan tertantang keras minggu depan.
Pembuat kebijakan ECB Peter Kazimir juga mengatakan bahwa Ekonomi zona euro tumbuh sejalan dengan jalur yang diproyeksikan Bank Sentral Eropa pada bulan Juni dan skema pembelian obligasi bank untuk membantu mengatasi keadaan darurat pandemi berfungsi sebagaimana dimaksud.
Kazimir menambahkan bahwa ECB tidak berkewajiban untuk membelanjakan semua 1,35 triliun euro ($1,6 triliun) yang disisihkan untuk pembelian utang dalam Program Pembelian Darurat Pandemi.
