JAVAFX – Ray Dalio, Kepala Investasi Bridgewater Associates mengingatkan bahwa perekonomian global saat ini mengalami pergerseran paradigma dimana untuk melindungi aset yang tepat adalah emas.
Melalui tulisan yang dimuat pada profil Linkedin di hari Rabu (17/07/2019) Dalio menegaskan bahwa emas akan terus bersinar karena kebijakan moneter bank sentral yang longgar dan meningkatnya utang global mendevaluasi mata uang di seluruh dunia.
Pasar global berenang dalam imbal hasil obligasi negatif, senilai $ 13 triliun; Namun, Dalio mencatat bahwa investor tidak berfokus pada pendapatan jangka panjang karena investasi mereka tetap menguntungkan karena bank sentral terus menurunkan suku bunga. Dia menambahkan bahwa tren ini tidak akan bertahan selamanya.
“Meskipun saya tidak yakin kapan atau bagaimana pergeseran paradigma akan terjadi, saya akan membagikan pemikiran saya tentang hal itu. Saya pikir kemungkinan besar dalam beberapa tahun mendatang, 1) bank sentral akan kehabisan stimulan untuk mendorong pasar dan ekonomi ketika ekonomi lemah, dan 2) akan ada banyak hutang dan non – kewajiban hutang (misalnya, pensiun dan perawatan kesehatan) yang akan semakin jatuh tempo dan tidak akan dapat didanai dengan aset, ”katanya.
Dalio menambahkan bahwa saat ini investor yang memegang nol atau utang negatif mengorbankan pendapatan jangka panjang untuk keuntungan jangka pendek.
“Meskipun masih ada sedikit ruang tersisa untuk stimulasi untuk menghasilkan sedikit lebih banyak dari efek nilai sekarang ini dan sedikit lebih banyak premi risiko yang menyusut, tidak banyak,” katanya.
Pada saat yang sama lingkungan dengan tingkat rendah atau negatif akan memperburuk masalah utang yang berkembang, kata Dalio.
“Jumlah uang yang sangat besar dalam investasi tanpa dan pengembalian rendah tidak akan cukup untuk mendanai kewajiban, meskipun tumpukannya sangat banyak. Itu karena mereka tidak memberikan penghasilan yang memadai. Bahkan, sebagian besar dari mereka tidak akan memberikan penghasilan apa pun, sehingga mereka tidak berharga untuk tujuan itu. Mereka hanya menyediakan tempat ‘aman’ untuk menyimpan kepala sekolah, ”katanya.
Dalio menambahkan bahwa dalam lingkungan ini pertanyaannya adalah: aset atau mata uang global apa yang ingin dipegang investor.
“Kebanyakan orang sekarang percaya ‘investasi berisiko’ terbaik akan terus menjadi ekuitas dan investasi seperti ekuitas, seperti ekuitas swasta yang diungkit, leveraged real estat, dan modal ventura, dan ini terutama benar ketika bank sentral melakukan refleksi,” katanya. . “Saya pikir ini tidak mungkin menjadi investasi pengembalian nyata yang baik dan bahwa mereka yang kemungkinan besar akan melakukan yang terbaik adalah mereka yang melakukannya dengan baik ketika nilai uang terdepresiasi dan konflik domestik dan internasional signifikan, seperti emas.
“Untuk alasan yang akan saya jelaskan dalam waktu dekat, sebagian besar investor kekurangan aset seperti itu, yang berarti bahwa jika mereka hanya ingin memiliki portofolio seimbang yang lebih baik untuk mengurangi risiko, mereka akan memiliki lebih banyak aset seperti ini. Untuk alasan ini, saya percaya bahwa akan mengurangi risiko dan meningkatkan laba untuk mempertimbangkan menambahkan emas ke portofolio seseorang, “tambahnya.
Pandangan Dalio tentang emas tidak mengejutkan karena ia telah meyakini bahwa logam akan bullish selama hampir dua tahun. Pada bulan Agustus 2017 dia menulis dalam catatan LinkedIn lain yang merekomendasikan investor memegang 5% hingga 10% dari portofolio mereka dalam emas.
Dalio juga telah menindaklanjuti dengan pandangan bullishnya dimana Bridgewater meningkatkan eksposurnya pada emas pada kuartal kedua menurut laporan pengajuan SEC pada bulan Mei.
Harga emas telah rally secara signifikan dalam dua bulan terakhir, mendorong melewati $ 1.400 per ons karena pasar mulai harga dalam tindakan kebijakan moneter longgar agresif dari Federal Reserve.
CME FedWatch Tool menunjukkan pasar melihat setidaknya pemotongan 25 basis poin pada akhir bulan. Pasar berharap melihat setidaknya tiga penurunan suku bunga pada akhir tahun ini. Emas berjangka Agustus terakhir diperdagangkan pada $ 1,427.20 per ounce, naik lebih dari 1% pada hari itu. (WK)
