JAVAFX – Harga emas nampak telah kehilangan daya naik pada minggu lalu karena harga turun di bawah $1.800 per ounce pada hari Selasa (07/09/2021) dimana penguatan dolar AS dan kenaikan imbal hasil Treasury AS memberikan tekanan pada logam mulia. Meskipun, pasar masih berusaha mengantisipasi bahwa Federal Reserve dapat terus mengabaikan kenaikan inflasi menyusul kehilangan besar di bidang ketenagakerjaan AS.
Harga emas jatuh karena imbal hasil Treasury melonjak lebih tinggi di tengah ekspektasi pemulihan yang tertunda akan memungkinkan The Fed untuk mentolerir inflasi yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Disisi lain, Wall Street sedikit lebih peduli dengan inflasi dan dengan penurunan Fed yang kemungkinan terjadi pada bulan Desember, kurva akan meningkat dan itu akan terbukti negatif jangka pendek untuk emas.
Harga emas di bursa Comex, untuk kontrak perdagangan bulan Desember terakhir berada di $1.800,20, turun 1,83%, sementara imbal hasil Treasury 10-tahun berada di 1,36% dan indeks dolar AS berada di 92,47.
Data ekonomi AS menunjukkan angka laporan pekerjaan Agustus AS hanya menambahkan 235.000 posisi, jauh lebih sedikit daripada perkiraan sebesar 720.000 pekerjaan yang bisa diserap. Kondisi ini semakin runyam dengan ditambah dengan kebangkitan Covid, kemungkinan menghilangkan peluang penurunan Fed September, tetapi November masih terlihat bagus.
Perlambatan dalam perolehan pekerjaan memang bisa berarti Federal Reserve yang lebih sabar ke depan, terutama mengenai pengumuman pengurangan yang sangat dinanti.
Kenaikan NFP sebesar 235.000 memang sangat mengecewakan, namun tidak sepenuhnya jelas apakah ini masalah pasokan atau masalah permintaan untuk pasar tenaga kerja. Karena ketidakpastian ini, kami telah mundur dari pengumuman penurunan Fed yang diharapkan dari FOMC 21-22 September. pertemuan hingga pertemuan 2-3 November. Akan ada beberapa perdebatan di pasar tentang apakah The Fed benar-benar akan mulai meruncing pada pertemuan 14-15 Desember atau menunggu hingga 25-26 Januari.
Penurunan emas sebesar hampir $35 pada hari Selasa adalah pembalikan signifikan dari reli 1% minggu lalu. Pada level ini, logam mulia “rentan” terhadap aksi jual lebih lanjut, dimana sentimen bearish saat ini bersifat sementara.
Emas bisa jatuh menuju $1.755, dan jika level itu mudah ditembus, satu dorongan terakhir yang lebih rendah dapat melihat harga menargetkan level $1700. Begitu pasar dapat melihat melewati beberapa bulan ke depan dari tekanan harga, realitas kekuatan disinflasi global kemungkinan akan mengakhiri secara tiba-tiba pergerakan lebih tinggi dalam imbal hasil Treasury, memicu dimulainya kembali pembelian emas bagi banyak investor.
Minggu ini, pasar masih akan mencermati keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis dan apakah akan ada pengumuman tapering baru. Komentar hawkish baru-baru ini, ECB diharapkan mengumumkan laju pembelian obligasi yang lebih lambat dimulai pada Q4 mengingat inflasi yang mengganggu dan perdebatan tentang kapan harus mengalihkan mode krisis). Harus ada implikasi (bullish) untuk EUR jika ECB meruncing menjelang Fed ke akhir tahun, yang akan terus menjaga perdagangan inflasi komoditas dalam permainan.
Juga di radar akan menjadi pembicara Fed pada hari Rabu dan Kamis dan rilis data makro AS, termasuk angka PPI AS terbaru.
