JAVAFX – Edward Moya dari OANDA kepada JAVAFX menyatakan bahwa harga emas saat ini selamat oleh pemangkasan suku bunga Bank Sentral AS yang hawkish. Ditengah optimism pasar bahwa prospek ekonomi AS semakin membaik dan risiko hawkish telah membuat harga emas anjlok awalnya, namun investor diyakini masih akan lari ke emas sebagai aset safe-haven favorit mereka karena terlalu banyak risiko tersisa bagi prospek global kedepannya.
Dalam catatannya hari Kamis (31/10/2019), Moya menilai bahwa The Fed masih memiliki harapan tinggi dan saat ini hanya merupakan penyesuaian dari pertengahan siklus. Pemotongan suku bunga yang ketiga kali ini tampaknya menjadi yang terakhir yang akan kita lihat setidaknya sampai awal tahun depanm, jelasnya.
Moya menjelaskan bahwa risiko terhadap prospek telah bergerak ke arah yang positif dan The Fed tampaknya berkomitmen untuk mengikuti pedoman dari tahun 1990-an dalam memberikan 75 basis poin dalam penurunan suku bunga dan tetap bertahan. Kesalahan Powell adalah ekonomi lebih kuat pada 1995 dan 1998 ketika The Fed menyampaikan dua penyesuaian pertengahan siklus terakhir.
Penghapusan “tindakan” yang sesuai memicu sedikit penghindaran risiko karena saham turun dan dolar menguat. The Fed cukup banyak mengisyaratkan mereka dalam mode jeda dan akan menunggu untuk melihat apakah kita terus melihat perkembangan positif dengan perang perdagangan AS-Cina. Prospek ekonomi optimis dan ini tidak perlu karena mereka telah memberikan banyak petunjuk hawkish bahwa mereka bisa lebih dekat dengan membungkuk kembali ke kenaikan suku bunga. Inflasi berlabuh, meskipun agak lebih kuat baru-baru ini, tetapi tidak ada risiko menjalankan dekat panas.
Sebagaimana diketahui bahwa Jerome Powell telah melakukan pemotongan suku bunga yang hawkish untuk mengunci Fed dalam mempertahankan suku bunga pada bulan Desember dan kemungkinan memasuki musim semi, meskipun ada risiko geopolitik besar dari perang perdagangan dan Brexit. Banyak yang bisa salah dalam pemberitahuan saat ini dan ini mungkin turun sebagai kesalahan kebijakan besar.
Pada perdagangan komoditas lainnya, harga minyak mentah menurut Moya masih akan merosot setelah mengalami kejutan dengan laporan persediaan minyak mentah EIA yang menunjukkan stok AS terus meningkat. AS juga menjadi importir bersih untuk pertama kalinya hanya dalam sebulan. Sementara kecepatan dalam produksi AS telah melambat pada awal tahun, tampaknya akan meningkat sekarang, melonjak menjadi 12,6 juta barel per hari, jelas Moya. Namun demikian, adanya kekhawatiran akan pasokan mengurangi prospek optimis terhadap ekonomi yang dilukiskan oleh The Fed. Minyak mentah West Texas Intermediate tampaknya masih rentan lagi untuk menguji harga $ 50-an lagi. (WK)
