Pada tanggal 3 Juli 2018 anggota Bank Sentral Australian beserta para ekonom lainnya melakukan rapat membahas kebijakan moneter Australia di Sydney.
Anggota yang hadir ; Philip Lowe (Gubernur dan Ketua), Guy Debelle (Deputi Gubernur), Mark Barnaba AM, John Fraser, Ian Harper, Allan Moss AO, Carol Schwartz AM. Kehadiran Lainnya: Luci Ellis (Asisten Gubernur – Ekonomi), Christopher Kent (Asisten Gubernur – Pasar Keuangan), Alexandra Heath (Kepala Departemen Analisis Ekonomi), Jonathan Kearns (Kepala Departemen Stabilitas Keuangan), Anthony Dickman (Sekretaris), Andrea Brischetto (Wakil Sekretaris)
Para anggota memulai diskusi mereka tentang ekonomi domestik dengan mencatat bahwa pertumbuhan PDB telah meningkat menjadi 3,1 persen selama setahun hingga kuartal Maret, yang berada di atas perkiraan pertumbuhan tren. Tingkat pertumbuhan triwulan 1 persen sedikit lebih kuat dari perkiraan Bank Dunia tiga bulan sebelumnya. PDB non-pertanian telah meningkat 3,6 persen dari tahun ke tahun hingga kuartal Maret, sementara pertumbuhan permintaan akhir domestik terus meningkat sejak 2013.
Pertumbuhan konsumsi telah cukup tenang di kuartal Maret, mengikuti pertumbuhan yang kuat di kuartal sebelumnya. Anggota mencatat volatilitas dalam hasil kuartalan baru-baru ini tetapi, selama setahun, konsumsi rumah tangga telah meningkat hampir 3 persen. Konsumsi barang lebih kuat dari konsumsi jasa. Pertumbuhan nilai penjualan ritel telah moderat pada bulan April dan hubungan dengan pengecer menyarankan bahwa kondisi perdagangan yang mendasari telah stabil.
Kondisi dalam ekonomi global secara umum tetap positif. Kondisi bisnis yang disurvei berada di atas rata-rata dan pertumbuhan dalam produksi industri global dan perdagangan barang telah padat, meskipun di bawah tingkat yang terlihat pada 2017. Permintaan domestik juga tetap cukup kuat di sebagian besar wilayah, didukung oleh berbagai kombinasi kebijakan moneter yang akomodatif dan semakin merangsang kebijakan fiskal.
Beberapa risiko penurunan terhadap prospek pertumbuhan global telah meningkat selama bulan sebelumnya. Langkah-langkah tarif tambahan telah dikonfirmasi di sejumlah negara dalam minggu-minggu sebelumnya dan prospek langkah-langkah lebih lanjut yang diperkenalkan tampaknya telah menjadi lebih mungkin. Para anggota mencatat bahwa ketegangan perdagangan meluas melampaui Amerika Serikat dan Cina, dan dapat meningkat melalui tindakan non-tarif seperti penundaan administrasi. Peningkatan ketegangan perdagangan dapat membahayakan pertumbuhan global dengan merusak kepercayaan dan menunda keputusan investasi dan dapat mengurangi perdagangan internasional.
Membahas tentang pasar keuangan, para anggota memulai diskusi mereka tentang perkembangan di pasar keuangan dengan mencatat bahwa kondisi keuangan global secara keseluruhan tetap mendukung kegiatan ekonomi. Namun, pelaku pasar keuangan tetap fokus pada risiko yang timbul dari ketegangan perdagangan internasional, perkembangan politik di Eropa dan ketegangan di beberapa negara pasar yang sedang tumbuh.
Para anggota mencatat bahwa bank-bank sentral utama berada pada fase yang berbeda dari siklus kebijakan moneter mereka. The Federal Reserve paling maju dalam menarik stimulus moneter, konsisten dengan kekuatan relatif dalam aktivitas ekonomi dan inflasi dalam ekonomi AS. Sebaliknya, ECB dan Bank of Japan terus melonggarkan kebijakan melalui pembelian aset yang sedang berlangsung, semakin memperluas neraca keuangan mereka. Selain itu, kedua bank sentral telah mempertahankan kebijakan suku bunga negatif.
Di Amerika Serikat, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) telah menaikkan suku bunga federal fund sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan Juni, seperti yang telah banyak diperkirakan. Median proyeksi anggota FOMC untuk tingkat dana federal telah direvisi ke atas sedikit sejak pertemuan FOMC bulan Maret, menyiratkan peningkatan yang lebih cepat di atas 2018. Sementara tingkat dana federal diproyeksikan untuk bergerak di atas perkiraan anggota FOMC dari netral jangka panjangnya tingkat pada akhir 2019, lebih cepat dari pada proyeksi sebelumnya, proyeksi median untuk akhir 2020 tidak berubah pada sekitar ½ persentase poin di atas tingkat netral jangka panjang. Para anggota mencatat bahwa ekspektasi pasar untuk tingkat dana federal tetap di bawah anggota FOMC.
Dalam mempertimbangkan sikap kebijakan moneter, anggota mencatat bahwa ekspansi ekonomi global terus berlanjut. Sejumlah ekonomi maju tumbuh pada tingkat tren di atas dan mengalami kondisi pasar tenaga kerja yang semakin ketat. Pertumbuhan ekonomi Cina tampaknya telah sedikit memoderasi, dan ada beberapa ketidakpastian di sekitar bagaimana pihak berwenang di sana akan merespon dengan memberikan trade-off yang terlibat dalam mencapai target untuk pertumbuhan output dan mengelola risiko stabilitas keuangan. Kekhawatiran tentang arah kebijakan perdagangan internasional di Amerika Serikat dan pengaruhnya terhadap prospek global telah meningkat selama sebulan sebelumnya. Strain terus berlanjut di beberapa negara pasar yang sedang tumbuh, sebagian besar karena alasan negara tertentu, yang telah mempengaruhi beberapa harga pasar keuangan, meskipun spillovers ke pasar lain telah terbatas. Kekhawatiran tentang perkembangan politik di beberapa negara Eropa umumnya menurun selama bulan sebelumnya, meskipun kekhawatiran tentang perkembangan politik di Italia tetap ada.
Ada bukti lebih lanjut tentang meningkatnya tekanan upah di negara-negara besar di mana kondisi pasar tenaga kerja sangat ketat. Pertumbuhan global yang kuat juga telah berkontribusi terhadap harga komoditas yang lebih tinggi pada awal 2018, yang telah meningkatkan tekanan inflasi hulu dan meningkatkan persyaratan perdagangan Australia. Namun, inflasi inti tetap di bawah sebagian besar target bank sentral, dengan pengecualian Amerika Serikat, di mana telah meningkat menjadi sekitar target Federal Reserve.
Keputusannya dari rapat yang membahas kebijakan moneter ini Dewan memutuskan untuk membiarkan suku bunga tidak berubah pada 1,5 persen.
Dari hasil notulen rapat ini para investor melihat adanya sinyal positif terhadap ekonomi Australia, dan dapat mendorong penguatan mata uang Australian Dollar.
