JAVAFX – Jika Federal Reserve (FED) dipaksa untuk merangkul suku bunga negatif, harga emas akan bereaksi dengan melanggar harga tertinggi sebelumnya yang tercetak sebagai tertinggi sepanjang masa di $ 1.920 per ounce, menurut Standard Chartered.
Gubernur Bank Sentral AS Jerome Powell bersikukuh bahwa suku bunga negatif bukan alat yang tepat untuk digunakan di A.S. Dalam komentar terakhirnya pada hari Jumat, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan kembali pemikirannya tentang suku bunga negatif, dengan menyatakan: “Kami tidak berpikir itu adalah alat yang tepat untuk A.S.,” menambahkan bahwa bukti bagaimana cara kerja suku bunga negatif dicampur.
Meski demikian, pasar tetap tidak yakin bahwa tingkat negatif tidak akan digunakan di A.S. di masa depan.
“Pasar melihat dana fed turun secara singkat dan sangat lembut (1-2bps) ke wilayah negatif pada pertengahan 2021 sebelum kembali ke wilayah positif (4-7bps) pada pertengahan akhir 2022. Kami melihat pergerakan kecil ini ke tingkat negatif sebagai mencerminkan keyakinan pasar yang kuat bahwa The Fed akan ditahan untuk waktu yang lama. Jika pasar yakin bahwa tidak ada ruang untuk menaikkan suku bunga, itu kemungkinan akan mempertimbangkan kemungkinan penurunan suku bunga, betapapun kecilnya, ”jelas Standard Chartered.
Bank juga menyoroti bahwa ia tidak melihat suku bunga negatif sebagai prospek garis dasar, tetapi jika The Fed dipaksa untuk menjadi negatif, ia harus pergi jauh ke wilayah negatif untuk membuat dampak.
“Jika Fed mengambil suku bunga dana Fed negatif, kemungkinan akan membawanya 50-100bps negatif. Dalam pandangan kami, ini adalah risiko yang jauh lebih besar daripada The Fed mencelupkan suku bunga kebijakan ke perairan negatif … Tingkat kebijakan negatif bukan skenario baseline kami dan akan terjadi pada rebound yang mengecewakan dan kelelahan dari langkah-langkah kebijakan lainnya, tetapi kami melihat sedikit poin untuk langkah kecil, ”kata Standard Chartered.
Pengaruh tingkat negatif pada emas bisa sangat besar dengan harga berpotensi menembus rekor tertinggi $ 1.920 per ons, kata analis logam mulia bank itu Suki Cooper.
Harga emas kemungkinan akan menguji level di luar tinggi intra-hari sebelumnya USD 1.920 / oz, karena suku bunga negatif akan menurunkan biaya peluang memegang emas. Investor tampaknya masih kurang dialokasikan untuk emas, dan suku bunga negatif dapat menarik minat dari ritel ke sektor resmi, ”tulis Cooper pada hari Jumat.
Tarif negatif di A.S. bisa membuka emas hingga jenis investor baru, meningkatkan permintaan emas, tambah Cooper.
“Sebagian besar utang yang menghasilkan negatif secara global telah didorong oleh Eropa, di mana investor telah memilih untuk meningkatkan eksposur mereka terhadap emas melalui ETPs yang didukung secara fisik atau koin dan batangan emas, bahkan ketika investor melepaskan investasi dalam emas di AS,” tulis Cooper .
Di sisi lain, A.S. dolar bisa melihat penurunan tajam begitu debu mengendap.
“Suku bunga negatif dapat mengganggu pasar uang jangka pendek pada awalnya, sehingga respons awal mungkin membeli safe haven G10, atau bahkan menghasilkan kekuatan USD. Begitu elemen kejutan melewati pasar, mata uang dengan imbal hasil positif dan kebijakan fiskal yang dibungkam akan makmur, ”kata Standard Chartered.
Selain itu, A.S. Imbal hasil treasury dapat melihat posisi terendah sepanjang masa di seluruh kurva, Standard Chartered menambahkan.
“Kami berharap suku bunga kebijakan Fed 50-100bps di bawah nol akhirnya menarik hasil negatif UST setidaknya sampai jatuh tempo 10Y. Kami akan mengharapkan tingkat kebijakan yang lebih rendah untuk menyeret komponen hasil nyata 10Y, ”kata bank.
