JAVAFX – Emas secara tradisional dianggap sebagai aset surge, pelabuhan yang aman saat badai. Tapi itu tidak menghentikannya dari kenaikannya ke posisi terdekat dalam sembilan tahun ini. Saat ini semakin dekat dari rekornya, bahkan naik ketika saham dan aset lainnya yang secara tradisional dipandang sebagai asset berisiko tetap mengapung saat mereka pulih dari aksi jual yang terinspirasi pandemi pada awal tahun ini.
Sebagian hal ini disebabkan soal biaya peluang. Upaya bank sentral global untuk menekan suku bunga, yang telah jatuh ke wilayah negatif secara nyata, atau disesuaikan dengan inflasi, di AS. dan sangat negatif di banyak bagian dunia, berarti bahwa investor yang memegang emas tidak kehilangan hasil yang akan mereka peroleh dari memegang obligasi dalam keadaan yang lebih biasa.
“Ketika hasil nyata berubah negatif, biaya peluang untuk memegang aset tidak menghasilkan pada dasarnya menghilang, terutama ketika dilihat melalui lensa historis mata uang fiat dan daya beli mereka,” tulis Jeff deGraaf, ketua Renaissance Macro Research, dalam catatan Kamis. “Ini memberikan penarik lanjutan untuk emas,” katanya.
Harga emas untuk kontrak pengiriman bulan Agustus turun $ 16,80, atau 0,9%, untuk menetap di $ 1,803.80 per ons, sehari setelah kontrak paling aktif naik 0,6% menjadi $ 1.820,60, tertinggi sejak September. 14, 2011, menurut data FactSet. Nada yang lebih lemah disertai dengan kerugian untuk saham, dengan S&P 500 turun 1%. Dalam catatan sepekan, emas tetap naik 0,8% dan lebih dari 18% pada tahun ini, berdasarkan kontrak yang paling aktif diperdagangkan, menurut FactSet.
Menurut Georgette Boele, dari ABN Amro, pergerakan emas sejalan dengan saham, yang diukur dengan Dow Jones padahal ini merupakan aset “berisiko”. Kondisi ini dibantu oleh penurunan imbal hasil Obligasi. “Pertama, kebijakan bank sentral adalah pendorong kuat di belakang harga emas yang lebih tinggi. Tidak hanya tingkat resmi mendekati nol di sejumlah besar negara, mereka tidak akan mungkin naik di cakrawala perkiraan kami, ”tulis Boele.
Sebagian besar bank sentral telah mengumumkan pelonggaran kuantitatif, dengan Federal Reserve memulai QE tanpa batas dan Bank Jepang dan Bank Sentral Eropa juga menerapkan program besar. “Ini terdengar seperti musik di telinga serangga emas ketika uang membanjiri pasar dan mata uang mulai menurun,” katanya.
Pada bulan Juni, ETF yang didukung emas mencatat aliran positif global tujuh bulan berturut-turut, menambahkan 104 metrik ton, yang setara dengan $ 5,6 miliar, atau 2,7% dari aset yang dikelola, Dewan Emas Dunia melaporkan pada hari Selasa. Untuk paruh pertama tahun ini, arus masuk bersih global mencapai $ 39,5 miliar, melampaui rekor aliran masuk tahunan sebelumnya dari 2016.
Sementara itu, harapan Federal Reserve bisa bergerak untuk memaksakan bentuk “kontrol kurva hasil,” kebijakan yang bertujuan untuk menjaga hasil pada tingkat tertentu, ruang lingkup untuk kenaikan di AS. Hasil treasury tetap terbatas, kata Boele.
Itu berarti jika investor benar-benar peduli tentang potensi inflasi dalam jangka panjang, itu akan menjadi terlihat melalui ekspektasi inflasi dan negatif A.S. hasil nyata. Meningkatnya defisit anggaran pemerintah sebagai akibat dari upaya stimulus fiskal oleh pemerintah juga tidak merugikan emas, katanya. Itu semua menjadi alas an yang cukup bagi emas untuk tetap bullish, demikian menurut Boele, dimana investor telah melakukan aksi beli setiap penurunan logam mulia selama reli ini.
Sekarang resistensi psikologis $ 1.800 per ons telah dilampaui. Tampaknya investor hanya akan puas jika mantan (intraday) harga emas di $ 1.921 per ounce tercapai dan dikeluarkan. Di atas itu, level psikologis penting $ 2.000 per ons berada dalam jangkauan, ”katanya.
ABN Amro sendiri menaikkan perkiraan emas akhir tahun menjadi $ 1.900 per ons dari target sebelumnya $ 1.700 dan sekarang melihat logam kuning di $ 2.000 sekali dibandingkan perkiraan sebelumnya $ 1.800.
Tetapi investor harus siap untuk potensi penurunan jangka pendek, kata Boele, mencatat bahwa posisi spekulatif tetap “substansial” dan posisi ETF pada semua waktu tinggi. “Kami masih mengharapkan koreksi yang cukup besar pada harga emas di lingkungan yang berisiko ketika dolar kembali mendukung. Kemungkinan koreksi ini akan berumur pendek dan menjadi buy-on-dips bagi investor yang menunggu untuk masuk, ”katanya.
