JAVAFX – Dana Moneter Internasional telah merilis data yang menyatakan bahwa, Ruang lingkup suku bunga yang rendah tengah memulai pencarian hasil dan menciptakan penilaian terhadap aset beresiko, termasuk pasar ekuitas AS.
IMF mengatakan bahwa “Pasar ekuitas tampaknya dinilai terlalu tinggi di Jepang dan Amerika Serikat, ketika pasar memperluas valuasinya, hal itu kemungkinan dapat meningkatkan penyesuaian mendadak yang tajam, laporan itu dapat dijadikan sebagai peringatan.
IMF juga menjelaskan investor tampaknya percaya bahwa The Fed dan bank sentral lainnya akan merespons dengan cepat pengetatan yang tajam dalam kondisi keuangan yang masih melemah, “karenanya secara implisit menyediakan asuransi terhadap penurunan signifikan dalam harga saham.”
Jaring pengaman semacam ini pertama kali dijuluki “Greenspan put” setelah kehancuran pasar saham Oktober 1987 silam. Sekarang diperbarui dengan gagasan “put Powell”, dalam singgungan dengan fungsi opsi put aktual memberikan pemegang hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset yang mendasarinya pada harga yang ditentukan, berfungsi sebagai polis asuransi terhadap penurunan pasar.
Meskipun kadang-kadang terjadi lonjakan, volatilitas tersirat telah relatif terkandung rata-rata tahun ini. Kepercayaan pada penyelamatan bank sentral memungkinkan investor mengabaikan ketegangan atas kebijakan perdagangan internasional dan ketidakpastian tentang prospek ekonomi global.
Sejak April, harga ekuitas A.S. telah meningkat terlepas dari kenyataan bahwa valuasi berbasis fundamental telah turun memberikan ketidakpastian yang lebih tinggi tentang pendapatan masa depan.
Indeks S&P 500 dan Indeks Dow Jones berhasil menduduki level tinggi. Saham pada umumnya melemah pada hari Rabu karena penurunan penjualan ritel.
Sebuah laporan terpisah yang dirilis oleh Badan Internasional yang dirilis pada hari Selasa lalu menggambarkan bahwa perekonomian global semakin mendekati wilayah resesi. Pasar keuangan tampaknya berpikir bahwa kebijakan bank sentral telah mencapai titik balik dan bahwa semua upaya selama beberapa tahun terakhir untuk memindahkan suku bunga sekarang telah berakhir.
Pergeseran ini menunjukkan bahwa normalisasi suku bunga dan neraca bank sentral yang berkelanjutan mungkin lebih sulit daripada yang dibayangkan sebelumnya. Bank-bank sentral juga menghadapi ketika melonggarkan kebijakan moneter untuk mendukung ekspansi ekonomi di lingkungan akan mendapat risiko penurunan yang meningkat.”
Laporan IMF juga mengatakan spread pada obligasi hasil tinggi terlalu terkompresi relatif terhadap fundamental, bersama dengan obligasi tingkat investasi di kawasan euro dan AS. Obligasi pasar negara berkembang tampaknya dinilai terlalu tinggi untuk lebih dari sepertiga emiten yang termasuk dalam Indeks Obligasi Global Emerging Markets JP Morgan pada kuartal ketiga.
