Harga mintak mentah Amerika Serikat (AS) yakni West Texas Intermediate (WTI) untuk kontrak pengiriman bulan Mei pada perdagangan di hari Selasa (18/04/2023) ditutup naik 0,03 atau 0,04%. Kenaikan harga memanfaatkan terkoreksinya Dolar AS selain adanya tanda-tanda penguatan ekonomi China. Pasar melihat hal ini dapat mendukung permintaan energi dan harga minyak mentah lebih lanjut. Namun demikian, kenaikan harga minyak mentah terbatasi oleh komentar bernada hawkish dari Presiden Fed St. Louis Bullard, yang mengatakan dia menyukai kenaikan suku bunga tambahan dari Fed.
Harga minyak mentah sedikit berubah dari level penutupan Selasa meskipun API melaporkan bahwa pasokan minyak mentah AS turun -2,7 juta bbl minggu lalu. Konsensus adalah persediaan minyak mentah EIA mingguan hari Rabu turun -250.000 bbl.
Sementara data ekonomi yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan tanda-tanda penguatan ekonomi China yang bullish untuk permintaan energi. PDB Q1 China naik +4,5% y/y, lebih kuat dari ekspektasi +4,0% y/y. Juga, penjualan ritel China Mar naik +10,6% y/y, lebih kuat dari ekspektasi +7,5% y/y dan kenaikan terbesar dalam 1-3/4 tahun. Selain itu, tingkat pengangguran China Maret turun -0,3 ke level terendah 7 bulan di 5,3%, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari ekspektasi 5,5%.
Komentar bernada hawkish dari eksekutif Fed menjadi sentimen bearish untuk harga minyak mentah. Presiden Fed St Louis Bullard dan Presiden Fed Atlanta Bostic mengatakan mereka mendukung kenaikan suku bunga Fed tambahan yang dapat memperlambat ekonomi dan permintaan energi.
Sementara itu, pelemahan dalam spread crack minyak mentah menjadi sentimen bearish untuk harga minyak. Crack spread pada hari Selasa turun ke level terendah 1-3/4 bulan, membuat penyuling enggan membeli minyak mentah untuk disuling menjadi bensin dan sulingan.
Tanda-tanda melemahnya permintaan diesel global menandakan perlambatan ekonomi yang bearish untuk harga minyak mentah. Menurut data yang dilacak oleh Kementerian Transportasi China, jumlah truk yang beroperasi di jalan raya China turun -8% berat/berat dalam pekan yang berakhir pada 9 April. Selain itu, permintaan solar AS berada di jalur kontraksi -2% tahun ini, menurut S&P Global, yang akan menjadi penurunan terbesar dalam permintaan diesel AS dalam 7 tahun, tidak termasuk tahun pandemi 2020.
Sebaliknya, sentimen bullish menurut Vortexa bersumber dari laporan di hari Senin bahwa jumlah minyak mentah yang disimpan di kapal tanker yang telah diam setidaknya selama seminggu turun -17% w/w menjadi 95,6 juta bbl dalam pekan yang berakhir 14 April.
Pasar masih meyakini bahwa permintaan minyak mentah China yang kuat akan menjadi sentimen bullish untuk harga kedepannya. Bea Cukai China melaporkan di hari Kamis pada minggu lalu bahwa impor minyak mentah Mar China naik +16% m/m menjadi 52,31 MMT (12,37 juta barel per hari), level tertinggi sejak Juni 2020. Impor minyak mentah China tahun ini naik +6,7% y /tahun pada 136.369 MMT.
Penghentian ekspor minyak mentah Irak yang sedang berlangsung dari pelabuhan Ceyhan Turki memperketat pasokan minyak global dan mendorong kenaikan harga minyak mentah. Pemerintah Turki mengatakan ingin merundingkan penyelesaian $1,5 miliar yang telah diperintahkan untuk dibayar sebelum mengizinkan ekspor minyak mentah Irak dilanjutkan melalui jalur pipanya. Ekspor minyak 400.000 barel per hari dari pelabuhan Turki di Ceyhan telah dihentikan sejak 25 Maret setelah Irak memenangkan kasus arbitrase dari Kamar Dagang Internasional yang mengatakan Turki melanggar perjanjian transit pipa tahun 1973 dengan mengizinkan minyak mentah dari wilayah Kurdi untuk diekspor tanpa Irak. persetujuan pemerintah.
Harga minyak mentah melonjak pada 3 April setelah OPEC+ mengumumkan pemotongan produksi minyak yang mengejutkan lebih dari 1 juta barel per hari mulai 1 Mei. Arab Saudi mengatakan pemotongan itu adalah “tindakan pencegahan yang bertujuan mendukung stabilitas pasar minyak.” Produksi minyak mentah OPEC Mar turun -80.000 bph menjadi 29,16 juta bph.
Laporan EIA Rabu lalu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS pada 7 April +2,8% di atas rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin -6,9% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) persediaan distilat adalah -11,6% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS dalam pekan yang berakhir 7 April naik +0,8% w/w menjadi 12,3 juta bph, hanya 0,8 juta bph (-6,1%) di bawah rekor tertinggi Februari 2020 sebesar 13,1 juta bph.
Baker Hughes melaporkan Jumat lalu bahwa rig minyak AS yang aktif dalam pekan yang berakhir 14 April turun -2 rig ke level terendah hampir 10 bulan dari 588 rig, cukup di bawah tertinggi 2-1/2 tahun dari 627 rig yang diposting pada 2 Desember. Rig minyak aktif AS meningkat lebih dari tiga kali lipat dari level terendah 17 tahun sebanyak 172 rig yang terlihat pada Agustus 2020, menandakan peningkatan kapasitas produksi minyak mentah AS.
