Harga minyak mentah sejauh ini masih terobsesi dengan janji vaksin virus korona dan harapannya akan mengarah pada kebangkitan ekonomi. Pasar juga bersiap dengan lonjakan harga minyak yang bisa disebabkan oleh serangan teroris di Irak, meski reaksi pasar sejauh ini memberikan informasi penting yang harus dipahami pedagang. Terkait dengan masalah permintaan, pasar tampaknya tidak terlalu peduli dengan apa yang terjadi saat ini, sebagai gantinya menempatkan taruhan pada masa depan yang ditingkatkan dengan vaksin.
Selain itu, dalam jangka panjang, harga minyak akan melihat lebih banyak pada prakiraan seiring dengan penutupan tahun, dan pedagang harus memahami batasan prakiraan ini. Setidaknya ada 3 sentimen yang bisa mempengaruhi perkembangan harga minyak diakhir tahun ini.
Pertama, lonjakan harga akibat masalah keamanan di Irak, kedua pasokan dan permintaan minyak di AS dan ketiga adalah kontradiksi permintaan minyak dimasa depan.
Sebagaimana diketahui bahwa harga melonjak tetapi hanya sebentar di tengah berita tentang sebuah insiden di Irak. Sumber baru melaporkan bahwa ledakan yang dilakukan oleh teroris telah membakar dua sumur di Irak utara. Namun, informasi lebih lanjut mengungkapkan bahwa serangan itu terjadi di sebuah ladang minyak kecil di Kirkuk yang hanya menghasilkan 25.000 bph dan bahwa kebakaran tersebut tidak mempengaruhi produksi di lapangan.
Reaksi singkat menunjukkan pentingnya produksi Irak dan Irak terhadap sentimen pasar saat ini. Sebagai produsen terbesar kedua di OPEC saat ini, Irak telah menjadi produsen berlebih terbesar. (Menurut Platts, Irak mematuhi kuotanya pada bulan Oktober dan November, meskipun seharusnya produksi di bawah kuota untuk mengkompensasi kelebihan produksi sebelumnya).
Meskipun masuk akal bahwa pasar akan peduli dengan gangguan pada produksi Irak dan mengkhawatirkan yang terburuk, berita Irak ini adalah yang pertama, dalam beberapa saat, menjadi penyebab kenaikan harga, di luar berita vaksin virus corona.
Pemerintah Irak di Baghdad menyalahkan kegagalannya untuk memenuhi kuota produksi OPEC pada produksi dari Irak utara, yang dioperasikan oleh Pemerintah Daerah Kurdistan dan dapat didistribusikan secara independen dari Baghdad.
Informasi dari Argus menunjukkan bahwa produksi Kurdi tetap konsisten pada 450.000 barel per hari sementara produksi dari Irak selatan berfluktuasi. Serangan yang lebih ekstensif terhadap ladang minyak Irak utara mungkin memerlukan penghentian produksi dan dapat memengaruhi pasokan minyak Irak. Namun, itu tidak terjadi minggu ini, jadi lonjakan harga hanya berlangsung sampai sejauh mana situasinya diklarifikasi.
Kedua, hubungan antara permintaan dan pasokan minyak AS. Sejauh ini, permintaan bensin dan bahan bakar jet di AS lesu. Data mingguan EIA menunjukkan peningkatan stok bensin minggu lalu, dan data dari GasBuddy menunjukkan bahwa permintaan bensin di AS turun minggu ini dibandingkan dengan yang sebelumnya. Minggu lalu melihat permintaan bensin yang sangat tinggi karena perjalanan pasca-Thanksgiving.
Meskipun perjalanan udara AS mencapai titik tertinggi minggu lalu sejak penutupan dimulai, itu adalah angka perjalanan terkait Thanksgiving terendah sejak 2008. Konsumsi bensin di AS selama Thanksgiving adalah yang terlemah dalam 20 tahun, menurut OPIS.
Ini bukan pertanda baik untuk perjalanan terkait Natal. Namun, pasar minyak tampaknya tidak terlalu peduli dengan permintaan di AS, karena meskipun EIA melaporkan penumpukan 15,2 juta barel di gudang minyak mentah (11% di atas rata-rata 5 tahun untuk saat ini) dan a 4,2 juta barel di gudang bensin dimana 5% di atas rata-rata 5 tahun untuk tahun ini, minyak berjangka WTI hanya kehilangan 0,18% untuk hari itu.
Ini menjadi ciri khas harga minyak sejak berita vaksin menghantam pasar. Pertanyaannya adalah apakah optimisme yang terkait dengan berita vaksin ini akan terus berlanjut sampai data permintaan sesuai dengan harapan.
Ketiga adalah proyeksi harga mintak yang kontradiktif. Awalnya, laporan Outlook Energi 2020 yang kontroversial dari BP, mendukung skenario di mana permintaan minyak benar-benar mencapai puncaknya tahun lalu. Dua skenario lain yang ditawarkannya tidak terlalu suram secara agresif terhadap permintaan minyak, tetapi masih merupakan yang paling menyedihkan dalam hal permintaan minyak di masa depan. Prakiraan ini harus dipahami dalam konteks strategi jangka panjang yang dipilih BP untuk segera beralih dari aset minyak dan gas.
Minggu ini, Goldman Sachs menawarkan ramalan yang sama sekali berbeda untuk masa depan minyak. Goldman melihat permintaan minyak meningkat bahkan saat upaya transisi ke energi terbarukan meningkat. Menurut kepala penelitian komoditas Goldman: “Kami yakin ini adalah awal dari pasar bullish struktural tidak hanya di minyak, tetapi di seluruh kompleks komoditas.”
Melihat hasil yang demikian, ada kemungkinan bahwa prakiraan ini dirancang untuk mendukung posisi Goldman Sachs pada komoditas, termasuk minyak, tetapi pelajaran di sini bagi para pedagang individu adalah bahwa untuk setiap prakiraan yang memprediksi akhir minyak, akan ada prakiraan lain — yang disusun dengan ketat— memprediksi masa depan bullish untuk minyak.
Saat memutuskan apakah akan menganggap serius proyeksi ini atau tidak, penting untuk memahami motivasi yang memengaruhi peramal dan organisasi mereka dan untuk menyadari keyakinan apa yang mendorong mereka.
Goldman, misalnya, tidak optimis dengan peningkatan teknologi baterai yang dibutuhkan untuk menyimpan energi terbarukan dalam waktu yang lebih lama dan meningkatkan kelayakan kendaraan listrik. BP, di sisi lain, sangat optimis dengan adopsi kendaraan listrik dan mendasarkan prakiraannya pada kebijakan kendaraan listrik yang diadopsi oleh berbagai pemerintah. Prakiraan harus dilihat sebagai indikator di mana lembaga tertentu menginvestasikan uang dan upaya mereka.
