Harga emas menghadapi minggu yang cukup sibuk dengan sejumlah data utama, dimana item yang paling ditunggu diantaranya seperti keputusan suku bunga Federal Reserve dan non-farm payrolls AS. Emas tetap miring lebih rendah sejak harga memuncak tahun lalu karena ia telah berjuang untuk mengumpulkan momentum kenaikan. Hal ini menjadi jalur jangka menengah yang sulit untuk emas.
The Fed sendiri dikabarkan akan mulai mengurangi pembelian aset bulan ini hingga $15 miliar, menyelesaikan prosesnya pada pertengahan tahun depan. Tapi, bank sentral masih tetap sabar secara luas pada suku bunga. Meskipun ada kenaikan inflasi akhir-akhir ini, para pembuat kebijakan mengantisipasi hambatan yang akan meningkat secara bertahap, menurunkan pertumbuhan harga secara umum.
Sementara prospek suku bunga dan ukuran neraca kemungkinan mengakibatkan pelemahan imbal hasil obligasi pemerintah front-end. Namun, Dolar AS menghabiskan sebagian besar minggu terakhir ini dengan apresiasi. Untuk logam mulia, ini menghadirkan kekuatan fundamental yang saling bertentangan. Ini membuat emas cenderung memiliki lebih banyak momentum ketika tingkat Treasury dan Dolar AS bergerak ke arah yang sama.
Selanjutnya emas akan mengalihkan perhatiannya ke angka IHK AS berikutnya di minggu depan. Tingkat headline yang diantisipasi pada 5,8% y/y di bulan Oktober versus 5,4% sebelumnya karena pertumbuhan inti mencapai 4,3% y/y dibandingkan 4,0% sebelumnya. Ditambah dengan kenaikan pendapatan rata-rata per jam, data kemungkinan akan menunjukkan bahwa inflasi tetap di atas target bank sentral.
Namun, mungkin akan terus mengambil pembacaan terus-menerus di atas target untuk mengubah nada bank sentral dalam menaikkan suku bunga serta akhirnya menyusutkan neracanya. Ini mungkin diperkuat oleh kebanyakan Fedspeak minggu ini, termasuk dari Ketua Jerome Powell. Imbal hasil obligasi global yang meningkat kemungkinan akan terus membebani logam mulia. Ini mungkin membuat emas terikat pada kisaran.
Harga emas merebut kembali level $1.800 per troy ons, mengabaikan data pekerjaan bulanan yang lebih kuat dari yang diharapkan, untuk mencatat penyelesaian tertinggi dalam dua bulan. Pada perdagangan di bursa komoditi berjangka, harga emas untuk kontrak pengiriman bulan Desember ditutup dengan naik 1,3% pada $1,816.80 per troy ons. Ini merupakan penutupan kontrak teraktif tertinggi sejak 3 September, dengan catatan kinerja mingguan adalah naik 1,8% untuk minggu ini.
Sebagaimana dikabarkan bahwa data pekerjaan menunjukkan AS menciptakan lebih banyak pekerjaan dari yang diharapkan, tetapi emas kemungkinan “diuntungkan dari tingkat partisipasi tenaga kerja yang masih stabil di bawah 62%; pasar tenaga kerja yang terlalu panas akan menjadi sekitar 1% lebih tinggi.
Meskipun laporan pasar tenaga kerja yang kuat, itu tidak akan mengubah apa yang ditunjukkan oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell minggu ini, bahwa inflasi akan terbukti “sementara” dan kemungkinan tidak memerlukan kenaikan suku bunga yang cepat. Kenaikan ini tampaknya menarik kekuatan dari sikap Fed yang tidak tergesa-gesa dalam menaikkan suku bunga, bahwa imbal hasil Treasury yang lemah melengkapi kenaikan.
Yield Obligasi AS turun mengikuti data pekerjaan yang kuat, menurunkan biaya peluang memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas; benchmark imbal hasil Treasury 10-tahun turun di bawah 1,46%.
