JAVAFX – Ekonomi China kembali ke pertumbuhan pada kuartal kedua setelah kemerosotan yang dalam pada awal tahun, tetapi konsumsi domestik dan investasi tetap lemah karena guncangan dari krisis corona menggarisbawahi perlunya lebih banyak dukungan kebijakan untuk meningkatkan pemulihan.
Pasar saham Asia jatuh, sebagian mencerminkan tantangan luas yang dihadapi ekonomi terbesar kedua di dunia itu ketika mencoba untuk mendapatkan kembali pijakannya dan berurusan dengan meningkatnya ketegangan dengan Amerika Serikat mengenai perdagangan, teknologi, dan geopolitik.
Produk domestik bruto (PDB) naik 3,2% pada kuartal kedua dari tahun sebelumnya, Biro Statistik Nasional mengatakan pada hari Kamis, lebih cepat dari perkiraan 2,5% oleh analis dalam jajak pendapat Reuters, karena langkah-langkah penguncian berakhir dan pembuat kebijakan meningkatkan stimulus untuk memerangi kemunduran yang dipimpin pandemi.
Pemantulan masih merupakan ekspansi terlemah dalam catatan dan mengikuti penurunan tajam 6,8% pada kuartal pertama, kontraksi pertama sejak setidaknya tahun 1992 ketika catatan produk domestik bruto (PDB) triwulanan dimulai.
Meskipun secara umum adil untuk mengatakan bahwa angka-angka tersebut melampaui ekspektasi, angka-angka itu juga mengungkapkan bahwa kita melihat bahwa konsumen China tetap tertinggal dalam hal kisah pemulihan.
Ini sangat banyak cerita tentang pemulihan yang dipimpin oleh stimulus pemerintah, yang sangat terfokus pada sisi industri. Konsumen tetap sangat berhati-hati. Kehati-hatian itu adalah sesuatu yang dilihat pasar dalam hal negara-negara di mana konsumen memainkan peran yang lebih besar, jadi itu jelas relevan untuk AS juga.
Memang, penurunan konsumsi telah memberi tahu dan menyarankan prospek global yang bergelombang, terutama karena banyak negara terus bergulat dengan pandemi Covid-19 bahkan ketika China telah sebagian besar berhasil menahan wabah dan mulai memulai kembali mesin ekonominya.
Penjualan ritel turun 1,8% YoY di bulan Juni, bulan penurunan kelima berturut-turut dan jauh lebih buruk dari perkiraan pertumbuhan 0,3%, setelah penurunan 2,8% di bulan Mei.
Wanda Film, operator rantai bioskop terbesar di China yang memiliki lebih dari 600 bioskop, mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya akan melaporkan kerugian bersih semester pertama 1,5-1,6 miliar yuan ($ 214-228 juta), dari laba bersih 524 juta yuan di periode tahun lalu, setelah corona menutup bioskopnya selama hampir seluruh periode.
Pada paruh pertama tahun ini, ekonomi mengalami kontraksi 1,6% dari tahun sebelumnya, data menunjukkan, menggarisbawahi dampak luas dari krisis kesehatan dan menyoroti sifat tidak merata pemulihan di China di mana virus pertama kali muncul akhir tahun lalu.
Meningkatnya infeksi pandemi di beberapa negara, termasuk Amerika Serikat, telah membayangi peningkatan permintaan untuk ekspor China sementara kehilangan pekerjaan rumah tangga yang besar dan masalah kesehatan yang masih ada membuat konsumen tetap berhati-hati.
Pada basis kuartal ke kuartal, PDB melonjak 11,5% pada bulan April-Juni, NBS mengatakan, dibandingkan dengan harapan untuk kenaikan 9,6% dan penurunan 10% pada kuartal sebelumnya.
Pihak berwenang secara luas diharapkan untuk mempertahankan dukungan kebijakan di babak kedua untuk meningkatkan kebangkitan.
Pemerintah telah meluncurkan serangkaian langkah-langkah, termasuk lebih banyak pengeluaran fiskal, keringanan pajak, pemotongan suku bunga pinjaman, persyaratan cadangan bank untuk menghidupkan kembali ekonomi yang dirusak oleh virus corona dan mendukung pekerjaan.
Tapi kekhawatiran utang terus meningkatkan keran stimulus China. Stimulus fiskal bersih diluncurkan sehingga tahun ini berjumlah hanya lebih dari 4 triliun yuan ($571,76 miliar), jauh lebih terkendali dibandingkan dengan ledakan pengeluaran di ekonomi utama lainnya termasuk Amerika Serikat dan Jepang.
Institute of International Finance memperkirakan total utang China naik menjadi 317% dari produk domestik bruto pada kuartal pertama 2020, naik dari 300% pada akhir 2019 dan peningkatan kuartalan terbesar tercatat.
Ekonomi industri menawarkan beberapa harapan bagi bangsa ketika mencoba untuk mendapatkan kembali pijakannya, dengan output di sektor luas naik 4,8% pada Juni dari tahun sebelumnya, bulan pertumbuhan ketiga berturut-turut, data menunjukkan, mempercepat dari kenaikan 4,4% di bulan Mei.
Investasi aset tetap turun 3,1% kurang dari yang diperkirakan pada paruh pertama tahun ini dari periode yang sama pada tahun 2019, moderat dari penurunan 6,3% dalam lima bulan pertama tahun ini.
Pertumbuhan investasi real estat meningkat menjadi 8,5% pada Juni dari 8,1% pada Mei, sementara penurunan tahunan dalam investasi infrastruktur juga berkurang pada semester pertama karena stimulus fiskal.
Beberapa analis, bagaimanapun, memperingatkan tentang prospek karena kebangkitan kasus coronavirus di seluruh dunia.
Sementara pembukaan kembali ekonomi banyak negara maju telah memberikan penangguhan hukuman kepada eksportir China, kebangkitan infeksi virus Covid-19 di beberapa negara menimbulkan pertanyaan serius tentang apakah pemulihan ekspor baru-baru ini dapat dipertahankan.
