JAVAFX – Dunia telah meminta agar China menaikkan konsumsinya, tidak kurang Presiden AS Trump yang menyesalkan semua impor ke AS dari Cina tanpa balasan. Sekarang bisa menjadi waktu yang tepat bagi perusahaan-perusahaan AS untuk menyamakan kedudukan dan menjual kepada konsumen Cina yang siap untuk membeli.
Secara tradisional, Cina dipandang sebagai sumber ekonomi manufaktur dan pengguna berat bahan baku. Namun, ekonomi Tiongkok sedang berubah. Sebagaimana diindikasikan dari data PMI Caixin, data manufaktur untuk Juni menunjukkan kembali ke level Januari, namun di 51,2, itu jauh di bawah angka 58,4 yang menakjubkan untuk sektor jasa. Jika konsumsi China mampu mendorong pemulihan ekonomi China selama sisa tahun ini, maka penerima manfaat utamanya adalah: Korea Selatan, Taiwan, Jepang, AS, dan Jerman, yang merupakan importir terbesar dunia ke Cina.
Pada bulan Mei, neraca perdagangan China lebih dari $ 60 miliar, yang telah cukup stabil untuk sebagian besar 5 tahun terakhir. Jika ini mulai menyusut, dipimpin oleh peningkatan kuat dalam konsumsi Tiongkok, maka kita dapat melihat perubahan dalam neraca pembayaran global dengan lebih banyak uang mengalir keluar dari Cina dan ke bagian lain di Asia, AS dan Eropa.
Ini, secara teori, harus menjadi berita baik untuk pasar saham global. FTSE 100, yang telah melampaui rekan-rekan Eropa dan AS dalam reli pasar sejak Maret, juga bisa menjadi penerima manfaat ketika Inggris mencoba untuk menjalin hubungan yang lebih kuat dengan China pasca Brexit. Penerima manfaat lainnya termasuk pasar negara berkembang, khususnya mereka yang dapat mengambil tongkat dari Cina dan menjadi pusat manufaktur dan pertumbuhan yang dipimpin ekspor berikutnya. Vietnam bisa menjadi pemenang yang jelas jika Cina beralih ke ekonomi yang kurang berorientasi ekspor.
Lantas adakah yang akan dirugikan jika konsumerisme Cina bangkit kembali ?. Bisa menjadi bernada pecundang, Australia telah bergantung pada Cina selama beberapa dekade untuk membeli bahan bakunya untuk bahan bakar produksi dan mesin manufaktur. Pada waktunya, permintaan ini bisa melambat, karena ekonomi Cina yang berfokus pada konsumen akan membutuhkan lebih sedikit bahan baku seperti bijih besi dan tembaga dll. Namun, ini adalah masalah masa depan.
Saat ini, lonjakan pasar saham China telah disertai oleh kenaikan harga logam industri, yang naik sekitar 8% minggu ini. Dengan demikian, karena saham di Barat kurang arah, di Timur dan di pasar komoditas sinyal bullish berlimpah.
Penggerak utama lain dari pasar saham Cina minggu ini adalah seruan dari pemerintah di Beijing agar pedagang eceran berada di belakang pasar saham dan mulai membeli ekuitas Cina. Media Tiongkok yang dikelola pemerintah juga mempromosikan pembelian ekuitas. Jadi, sementara ada tema menyeluruh untuk kenaikan pasar saham, kita tidak dapat menyangkal bahwa ada juga beberapa jawboning untuk mendapatkan sejumlah besar pedagang ritel Cina untuk membantu menopang rally.
Ini mengarah pada poin terakhir kami, perbedaan suku bunga antara imbal hasil AS 10-tahun dan yang setara dengan imbal hasil Tiongkok sekarang berada pada 2,4%, yang lebih tinggi dari puncak terakhir yang dicapai pada September 2011. Cina diatur untuk memiliki suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan ke AS dan Eropa selama bertahun-tahun yang akan datang, dengan demikian, tingkat inflasi yang lebih kuat di Cina dapat membantu mengatasi tekanan deflasi global yang telah menjadi efek samping ekonomi dari Covid-19.
Sebagai contoh, jika ekonomi Tiongkok berubah dari kekuatan ke kekuatan dalam beberapa bulan mendatang, dan jika pertumbuhan ini didorong oleh konsumen, maka ekspor yang berorientasi pada konsumen dari seluruh dunia, misalnya mobil mewah dari Jerman dan Inggris, produk Apple dari AS, dan tas desainer dari Eropa, dapat membantu mendorong pemulihan ekonomi di negara asal, dan mengarah pada keuntungan perusahaan yang lebih kuat dan dengan demikian pertumbuhan pasar saham.
Untuk menyimpulkan, pasar saham barat mungkin berhenti karena investor mencoba untuk menghitung probabilitas penguncian lebih lanjut untuk AS dan dampak yang mereka dapat terhadap pertumbuhan ekonomi. Mungkin kita semua harus melihat ke Timur, selama China tidak mengalami gelombang Covid yang lain, dan jika konsumen China beralih dari kekuatan ke kekuatan, maka kita bisa khawatir tentang kuncian di AS tanpa alasan. Cina adalah pusat pertama pandemi coronavirus, mungkin sekarang akan memainkan peran yang berbeda dan membawa kita keluar dari kesuraman ekonomi.
Saat pasar saham China melonjak lebih dari 450 poin, atau 8%, dalam seminggu, sekarang saatnya untuk duduk dan memperhatikan. Indeks Shanghai Composite, yang bertindak sebagai patokan untuk saham China, sekarang berada di level 2018, dan setelah kenaikan yang lambat dan stabil bersama dengan saham global sejak Maret tahun ini, telah merosot lebih tinggi dalam dua minggu terakhir. Di bawah ini kita akan menganalisis mengapa ini terjadi, dan apa artinya ini bagi pasar saham global.
Ada banyak alasan mengapa China mulai mengejar ketinggalan dengan pasar saham AS. Hal itu karena mereka tidak menghadapi gelombang kedua virus dengan cara yang sama seperti yang dihadapi oleh AS, menambahkan pemulihan ekonomi ini tampaknya berada pada pijakan yang lebih aman dibandingkan dengan AS, di mana potensi untuk terkunci di masa depan dari petak besar dari ekonomi terlihat seperti kemungkinan nyata.
Sementara di Cina, PMI non-manufaktur Caixin untuk Juni mengalahkan ekspektasi untuk naik ke level tertinggi sejak 2014. Ini memberi tahu kita beberapa hal: pertama, bahwa pemulihan ekonomi Tiongkok dari Covid-19 akan dipimpin oleh sektor jasa , dan dengan konsumsi, dan kedua, bahwa ini bisa menjadi sinyal bullish untuk saham global dan aset berisiko lainnya.
