JAVAFX – Menyikapi hasil pertemuan Komisi Pasar Bebas Federal , Bank Sentral Amerika Serikat pada hari ini, Rabu (31/07/2019), diperkirakan bahwa dolar AS bakal melemah sementara imbal hasil obligasi AS juga akan lebih rendah. Hal ini bisa menjadi penyelamat tren naik harga emas saat ini.
Pelaku pasar berharap sikap Gubernur Bank Sentral AS Jerome Powell dan kelompok pembuat kebijakan Federal Reserve-nya dapat mendorong penurunan persediaan minyak mentah AS lebih lanjut. Disisi lain, meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang belum dikelola dengan baik memberikan tekanan harga minyak mentah untuk bergerak lebih tinggi.
Sentimen fundamental pasar mengarahkan tren harga minyak mentah naik, ditengah melunaknya permintaan saat ini. Memang, meskipun enam minggu berturut-turut persediaan minyak mentah AS jatuh dan meningkatnya bahaya konflik militer antara AS dan Iran di dekat Selat Hormuz, titik tersedak minyak paling sensitif di dunia, namun harga minyak mentah AS naik hanya 0,1% pada bulan Juli, sementara harga minyak mentah Brent yang dipakai sebagai patokan global, naik sekitar 0,6%.
Sejauh tahun ini, WTI naik hampir 29%, sementara Brent telah naik sekitar 21%, bangkit kembali dari aksi jual pada kuartal keempat 2018. Tetapi keduanya telah terkoreksi selama 12 bulan terakhir masing-masing hampir 15% dan sekitar 12%.
Ritterbusch mengatakan pemangkasan Fed – dan upaya komunikasi bank sentral mengenai prospek pelonggaran tambahan – dapat membantu membalikkan keadaan. Tetapi sementara penurunan suku bunga mungkin membantu menenangkan kekhawatiran terkait permintaan tentang AS dan ekonomi global, kebijakan Fed yang lebih mudah lebih cenderung memberikan dorongan untuk minyak melalui dolar AS yang lebih lemah.
Dolar sering membawa korelasi terbalik dengan komoditas. Dolar yang lebih lemah, misalnya, membuat barang yang dihargai dalam dolar lebih murah untuk pengguna mata uang lain sementara dolar yang lebih kuat memiliki efek sebaliknya.
Kurangnya reli telah membuat beberapa pasar bullish. Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan Badan Energi Internasional, yang mewakili negara-negara penghasil minyak, keduanya menurunkan perkiraan pertumbuhan permintaan. Sementara Dana Moneter Internasional awal bulan ini memangkas prospek pertumbuhan ekonomi global dan Presiden Bank Sentral Eropa Mario Draghi pekan lalu menyesalkan pandangan “lebih buruk dan lebih buruk” untuk sektor manufaktur zona euro.
Ryan Fitzmaurice, ahli strategi energi di Rabobank, melihat ruang lingkup untuk penurunan suku bunga Fed akan memberikan dorongan harga minyak mentah, tetapi dia juga skeptis bahwa kekhawatiran permintaan telah menjadi alasan utama untuk respons minyak mentah yang kurang bersemangat terhadap perkembangan terkait pasokan yang tampaknya bullish.
Sebaliknya, ia berpendapat bahwa momentum dan strategi perdagangan berorientasi tren mengirim sinyal ke minyak pendek, yang telah berkontribusi pada paparan yang sangat rendah untuk posisi minyak lama oleh manajer uang besar, seperti tercermin dalam data komitmen-pedagang, relatif terhadap sejarah.
Spekulan besar adalah obligasi dengan tenor 10 tahun yang sangat panjang, Indek dolar AS dan saham SPX, DJIA, sementara sebagian besar minyak dijual. Ada ruang untuk jenis bereaksi sebagaimana kredo “beli rumor, jual fakta” terhadap rencana keputusan Fed pada hari Rabu, yang dapat melihat beberapa penutupan jangka pendek dari posisi-posisi itu untuk kepentingan minyak, kata Fitzmaurice.
Sementara itu, harga minyak mentah masih memiliki sejumlah sentiment fundamental dasar yang positif. Sentimen ini dianggap bisa mendukungnya harga naik, termasuk pemadaman pasokan, Iran dan Venezuela menghadapi sanksi yang melumpuhkan dan meningkatnya risiko geopolitik.
“Saya pikir minggu ini, dengan keputusan hari Rabu, minyak akan mengambil isyarat dari bagaimana dolar bereaksi dan bagaimana obligasi bereaksi, tapi saya pikir jangka menengah hingga jangka panjang Anda bisa melihat minyak berdiri dengan dua kaki sendiri relatif terhadap dinamika yang spesifik untuk industri, ”katanya. (WK)
