HUBUNGAN ANTARA S&P 500 DAN HASIL PEMILU AMERIKA SERIKAT
Di luar kebijakan dan sejarah, data masa lalu menunjukkan bahwa saham S&P 500 dapat digunakan untuk memprediksi pemenang pemilu AS. Indeks S&P 500 memiliki tingkat keberhasilan 87% dalam memprediksi hasil pemilu. Berdasarkan data, jika saham-saham lebih tinggi tiga bulan sebelum pemilu dibandingkan dengan awal tahun, maka partai yang berkuasa kemungkinan besar akan menang.
Kinerja saham adalah poin utama yang dibahas dalam analisis setiap masa kepresidenan. Tapi, adanya dampak COVID-19, apakah S&P 500 masih dapat digunakan sebagai indikator yang dapat diandalkan? Apakah kita hidup di masa yang belum pernah terjadi sebelumnya di mana tanda keberhasilan sebelumnya tidak lagi berlaku, atau pandemi ini justru membawa masalah yang telah kita lihat sebelumnya?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita perlu melihat pemilihan presiden sebelumnya dan menganalisis faktor-faktor yang diwarisi oleh masing-masing petahana, bagaimana mereka mengatasinya, dan dampak untuk pemilihan di masa depan.
Di sini, kita akan membahas kondisi yang dihadapi setiap presiden, bagaimana mereka menanggapinya, dan perubahan apa saja selama mereka menjabat. Analisis ini, bersamaan dengan fluktuasi S&P 500, dapat menjadi dasar untuk memprediksi pemilu AS tahun 2020.
KEPEMIMPINAN BUSH DITANDAI DENGAN KRISIS
George W. Bush mewarisi ekonomi yang berada di ambang kehancuran ketika ia menjadi Presiden AS pada tahun 2001. Pasar saham terguncang oleh gelembung dot-com, dan serangan teroris pada 11 September 2001 memicu perang yang tidak hanya mengubah AS tetapi juga dunia pada umumnya.
Kebijakan untuk Mengatasi dan Masalah yang Muncul: Pemotongan Pajak dan Perang
Presiden Bush membuat dua langkah fiskal signifikan, menanggapi kejatuhan pasar saham di awal 2000an:
- Undang-Undang Rekonsiliasi Pertumbuhan Ekonomi dan Keringanan Pajak tahun 2001 (EGTRRA)
- Undang-Undang Rekonsiliasi Keringanan Pajak Pekerjaan dan Pertumbuhan tahun 2003 (JGTRRA)
Secara luas, kedua kebijakan ini membantu. Tapi, beberapa analis mencatat bahwa ada dukungan kunci untuk rumah tangga berpenghasilan tinggi, dengan 1% teratas menerima pemotongan pajak efektif sebesar 5% per tahun.
Bersamaan dengan pemotongan pajak, Bush juga mengarahkan perang di Afghanistan dan Irak. Setelah serangan 11 September 2001, ia mengizinkan invasi ke Afghanistan dan dua tahun kemudian, serangan militer kedua ke Irak. Kebijakan ini menggandakan anggaran pengeluaran militer dari $300 miliar menjadi $600 miliar antara tahun 2001 dan 2008. Peningkatan ini berdampak pada perekonomian AS dan S&P 500, namun tidak sebesar yang diperkirakan banyak orang.
Seperti yang dicatat oleh Leigh et al dari Biro Riset Federal Nasional (NBER), pasar AS bisa “sangat sensitif terhadap perubahan dalam probabilitas perang.” Setelah serangan teroris 9/11, S&P 500 mengalami kerugian satu hari sebesar 4,9%. Seperti yang dicatat oleh Leigh dkk dari National Bureau of Federal Research (NBER), pasar AS bisa “sangat sensitif terhadap perubahan probabilitas perang.”
Sehingga, dapat dikatakan bahwa perubahan politik bisa terlalu marginal dan secara singkat memiliki efek jangka panjang pada indeks. Sementara ancaman perang memiliki dampak pada pasar, bukti di atas tidak menunjukkan hubungan yang tak terbantahkan antara tindakan militer Bush dan perubahan nilai S&P 500. Jadi, dalam istilah ekonomi murni, perang mungkin tidak berkontribusi pada penurunan dukungan publik untuk Bush.
Pemerintahan Bush Secara Singkat: Apa yang Kita Pelajari?
Meskipun Presiden Bush mengawasi satu ekspansi ekonomi, dia juga memimpin dua resesi dan melihat rasio utang terhadap PDB AS mencapai 68%. Bagi investor, ini adalah pergeseran dalam nasib spekulatif. Pasar saham ketika Bush meninggalkan jabatannya sedang bermasalah. Mereka yang tetap bertahan melihat pengembalian S&P 500 turun menjadi -40%.
Melihat kembali faktor-faktor yang menyebabkan Bush menjadi Presiden, ekonomi adalah faktor krusial. Terlepas dari seberapa sukses kebijakannya, pemilih AS melihatnya sebagai jalan keluar dari masalah pada saat industri utama – internet – sedang runtuh. Tanggapannya terhadap serangan teroris 9/11 diterima, tetapi mungkin tidak ideal secara ekonomi atau sosial. Secara keseluruhan, faktor ekonomi cukup untuk menjaga Bush berkuasa selama dua periode. Namun, pada saat masa jabatannya berakhir, orang Amerika siap untuk perubahan.
TERPILIH OBAMA ATAS TUNTUNAN MASYARAKAT UNTUK PERUBAHAN
Sama seperti Bush yang diwarisi ekonomi yang rapuh, Presiden Barack Obama juga memasuki krisis keuangan di tahun 2009. Resesi Hebat telah berlangsung selama dua tahun, tetapi Obama berkampanye dengan pesan sederhana: “Perubahan yang Kita Percayai.” Selain dianggap sebagai kontras dengan Bush, Obama berjuang untuk menjadi presiden kulit hitam pertama dalam sejarah AS.
Kebijakan untuk Memperbaiki dan Masalah yang Muncul: Saatnya Perubahan
Menjelang pelantikan Obama sering dianggap sebagai masa perubahan baik secara politik maupun sosial. Meski kepresidenannya tidak akan mengakhiri perang di luar negeri, tapi ada harapan akan hal itu. AS tertekan di bawah dua resesi dan dua perang di bawah Presiden Bush. Panggung sudah disiapkan untuk perubahan radikal, dan pemilih percaya Obama akan membawa perubaan itu.
Bedanya dengan masa Bush di mana ekonomi memengaruhi opini publik, keinginan masyarakat menandai perlombaan Obama vs. McCain. Obama ataupun McCain dinilai sebagai dua kandidat paling disukai dalam sejarah saat itu. Jajak pendapat Gallup pada Oktober 2008 menunjukkan Obama diuntung dengan dukungan 61%, McCain beberapa persen di belakang di 57%. Ini bisa menunjukkan bahwa pemilih AS sangat menginginkan Presiden yang dapat menawarkan arah baru. Kita dapat membandingkannya dengan dukungan 45,5% untuk Donald Trump menjelang pemilihan 2016.
Dari bukti ini, kita dapat berpendapat bahwa faktor ekonomi dan ekonomi AS adalah faktor kritis selama kampanye Bush. Namun, ketika Obama muncul, sentimen publik bergeser ke arah kestabilan. Kemudian, ketika Trump terpilih, pemilih AS kembali fokus pada ekonomi.
Kepercayaan Konsumen, Pekerjaan, dan Pertumbuhan Pasar Saham Obama
Meski reputasi dan gaya politik Obama penting, ekonomi tidak bisa diabaikan. Data Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan, jumlah pengangguran meningkat dari di bawah 5% pada Desember 2007 menjadi 7,2% setahun kemudian. Di awal kepresidenan Obama, tingkat pengangguran meningkat.
Namun, pada Oktober 2012, beberapa minggu sebelum pemungutan suara berlangsung, pengangguran turun sebesar 8%, mematahkan siklus peningkatan. Dalam jajak pendapat NBC News, pemilih menilai sebagai tanda bahwa ekonomi Obama berbalik arah. Ini mengarah pada peningkatan dukungan sebesar 15 poin, dengan 42% orang yang disurvei percaya bahwa ekonomi akan membaik di bawah petahana daripada penantang Mitt Romney.
Pemerintahan Obama Secara Singkat: Apa yang Kita Pelajari?
Sesuatu yang bisa kita pelajari dari dua periode Obama adalah hubungan antara faktor ekonomi dan sosial. Ketika dia memenangkan periode pertamanya, Obama adalah wajah perubahan: sosok yang mewakili pergeseran opini publik dan seseorang yang tidak akan mendasarkan kebijakannya hanya pada ekonomi keras. Saat dia berjuang untuk periode kedua, ekonomi menjadi masalah yang lebih besar. Orang-orang membutuhkan pekerjaan dan mereka menganggap Obama sebagai orang yang dapat mewujudkannya.
Hal ini memberikan persamaan yang menarik dengan dunia saat ini. Faktor sosial mungkin tidak akan memenangkan Donald Trump untuk masa jabatan kedua. Namun, masalah lapangan kerja mungkin saja terjadi. Strategi America First yang diusungnya menghasilkan pertumbuhan ekonomi hingga pandemi COVID-19 melanda pada kuartal pertama tahun 2020. Kini, dengan klaim pengangguran di AS yang mencapai rekor tertinggi (lebih dari 830.000 per minggu pada bulan September 2020), para pemilih mungkin akan memihak kandidat yang mampu mengatasi krisis ketenagakerjaan. , sama seperti yang mereka lakukan pada Obama pada tahun 2009.
KENAIKAN KEKUASAAN TRUMP
Berbeda dengan pendahulunya, Trump tidak mewarisi resesi. Namun, dia memasuki ekonomi yang terancam, menurut pandangannya, oleh China. Kesepakatan perdagangan sebelumnya dan masuknya China ke Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) di bawah Bush berarti AS bukan satu-satunya superpower lagi.
Apakah konflik itu dibuat-buat atau tidak terhindarkan, Trump mendasarkan kampanyenya pada penegasan kembali dominasi AS dengan membawa bisnis kembali ke rumah. “Make America Great Again” adalah mantranya. Meskipun ekonomi kuat, banyak orang Amerika tidak senang bahwa investor asing, terutama China, memiliki pegangan signifikan atas impor, ekspor, dan utang nasional AS.
Pada tahun 2011, China memegang $1,3 triliun utang AS. China juga mengendalikan 15% ekspor global. Trump menjadikan ini sebagai salah satu medan pertempuran utama. Dia melihat dominasi China sebagai masalah bagi ekonomi, masalah yang tidak bisa diperbaiki oleh Hilary Clinton, tetapi yang bisa dia perbaiki. Ini, dalam banyak hal, adalah faktor utama yang mempengaruhi pemilihan.
Pemerintahan Trump Secara Singkat: Apa yang Kita Pelajari?
Trump terpilih dan menetapkan tujuannya untuk meningkatkan bisnis dan membatasi pengaruh China. Di dalam negeri, dia menerapkan pemotongan pajak, terutama untuk bisnis. Pada tahun 2017, Presiden Trump mengusulkan pemotongan tarif pajak korporat dari 35% menjadi 20% dan penghapusan pajak warisan. Dia juga mengurangi jumlah bracket pajak federal untuk individu dari tujuh menjadi tiga: 12%, 25%, dan 35%. Akhirnya, pendapatan bisnis yang dilaporkan pada pengembalian pribadi dikenakan pajak sebesar 25%.
Pada saat dia fokus pada bisnis AS, Trump juga memulai serangannya terhadap China. Perang dagang dipicu oleh keinginan untuk menempatkan “America First.” Membawa kembali pekerjaan manufaktur yang hilang ke negara lain, termasuk China, adalah prioritas bagi Trump. Mengurangi defisit perdagangan dan membangun kembali AS sebagai superpower selalu bertentangan dengan pertumbuhan ekonomi China.
Kebijakan Trump berhasil. Pengangguran pada awal 2020 di bawah 4% dan pertumbuhan ekonomi mirip dengan tingkat yang disaksikan selama masa Obama. S&P 500 juga menghasilkan pengembalian lebih dari 50% pada bagian akhir 2019. Namun, ketika COVID-19 melanda pada Maret 2020, semuanya menurun.
BAGAIMANA TRUMP & BIDEN MERENCANAKAN MENGHADAPI KRISIS SAAT INI?
Kandidat presiden 2020 harus menghadapi pandemi global. Sebelum wabah COVID-19 tahun 2020, Presiden Trump memberikan dampak positif pada ekonomi AS dan S&P 500. Hingga Februari 2020, pengembalian S&P 500 di bawah Trump mencapai 48%. Meskipun sejak itu menurun menjadi 43%, masa jabatannya lebih positif bagi investor daripada Bush tetapi kurang positif daripada Obama.
Namun, Great Shutdown tahun 2020 telah mengakhiri tiga tahun pertumbuhan ekonomi. COVID-19 telah mengakibatkan langkah-langkah karantina di seluruh AS, bisnis mengajukan kebangkrutan, dan jutaan orang kehilangan pekerjaan. Ini dapat merugikan debat pasar saham Trump vs. Obama di masa depan. Namun, yang lebih signifikan, pemenang pemilihan berikutnya tidak hanya harus memikirkan grafik S&P 500, tetapi juga masalah sosial dan ekonomi.
COVID Memukul Semua Aspek Kehidupan
Antara 21 Maret dan 28 Mei, 40 juta warga AS mengajukan asuransi pengangguran. Trump merespons dengan menandatangani paket stimulus $2 triliun yang disebut Undang-Undang Bantuan, Pemulihan, dan Keamanan Ekonomi Coronavirus (CARES). Pada Agustus 2020, PDB riil 4% lebih rendah dibandingkan saat Trump menjabat. Namun, ayunan pasar saham Trump sedang berjalan penuh karena indeks naik 54%. Bahkan, meskipun S&P 500 turun 34% saat COVID-19 melanda, ia telah pulih dan mencapai rekor tertinggi.
Pemulihan ini sebagian besar disebabkan oleh sektor teknologi. Energi dan keuangan turun masing-masing 37% dan 20% pada tahun 2020. Sebaliknya, sektor teknologi S&P tumbuh sebesar 25%. Kenaikan ini dibantu oleh kinerja Amazon dan Apple selama lockdown. Lonjakan teknologi, bersama dengan langkah-langkah stimulus yang diawasi oleh Presiden Trump, telah memungkinkan ekonomi AS untuk bangkit kembali. Meskipun krisis masih jauh dari selesai, 1,37 juta pekerjaan ditambahkan pada Agustus 2020, mengurangi tingkat pengangguran dari 10,2% pada Juli menjadi 8,4%.
PEMILIHAN PRESIDEN AS ADALAH PERSAMAAN KOMPLEKS
Masyarakat dan ekonomi memiliki sejarah yang mempengaruhi pemilihan di AS. Tahun-tahun Bush sebagian besar ditandai oleh masalah ekonomi. Meskipun rating persetujuannya lebih rendah dibandingkan Presiden lainnya, ada sesuatu dalam kebijakannya yang menarik pemilih kembali. Bush mungkin tidak menyelesaikan masalah keuangan, tetapi ada perasaan bahwa negara sedang keluar dari masalah tersebut. Hal ini mendorong pemilih untuk lebih fokus pada masalah sosial. Dalam iklim tersebut, Obama mewujudkan gagasan perubahan.
Ketika masa jabatannya berakhir, ekonomi sekali lagi menjadi masalah. Trump memanfaatkan hal ini. Seperti Obama, dia adalah Presiden yang membawa perubahan. Namun, perubahannya melibatkan kebijakan agresif untuk memperkuat ekonomi. Ini beresonansi dengan pemilih. Apakah ini saatnya untuk perubahan lagi? Apakah pemilih lebih condong pada stabilitas ekonomi atau stabilitas sosial? Di saat masalah besar, inilah pertanyaan kuncinya. Tampaknya masalah yang lebih berkaitan dengan pemilih bisa menentukan siapa yang akan menjadi Presiden AS berikutnya.
Bush dan Isu Ekonomi
Kepresidenan George W. Bush ditandai oleh dua resesi besar dan serangkaian tantangan ekonomi. Meskipun kebijakannya, seperti pemotongan pajak dan pengeluaran militer yang meningkat, menimbulkan kontroversi, ada persepsi bahwa ekonomi sedang pulih. Kebijakan Bush tidak sepenuhnya menyelesaikan krisis ekonomi, tetapi mereka memberikan fondasi untuk pemulihan. Hal ini menyebabkan pemilih beralih fokus dari ekonomi ke isu-isu sosial yang lebih luas, menciptakan ruang bagi Obama untuk menawarkan visi perubahan.
Obama dan Ide Perubahan
Ketika Barack Obama mencalonkan diri sebagai presiden, dia membawa pesan perubahan yang kuat. Masyarakat Amerika menginginkan pemimpin yang bisa membawa pendekatan baru setelah delapan tahun di bawah pemerintahan Bush. Obama, dengan janji “Change We Can Believe In,” mewakili pergeseran dari kebijakan lama dan pendekatan baru terhadap masalah sosial dan ekonomi. Pemilih tertarik pada visinya tentang masa depan yang berbeda, yang mencakup reformasi dalam perawatan kesehatan, pendidikan, dan kebijakan luar negeri.
Trump dan Fokus pada Ekonomi
Donald Trump, di sisi lain, menekankan kembali pada isu ekonomi selama kampanye dan masa jabatannya. Dengan slogan “Make America Great Again,” Trump berfokus pada kebijakan perdagangan dan pertumbuhan ekonomi domestik. Meskipun ia tidak mewarisi resesi, Trump melihat ancaman ekonomi dari luar negeri, terutama dari China. Kebijakan pemotongan pajak dan perang dagang adalah upayanya untuk mengembalikan dominasi ekonomi AS. Namun, pandemi COVID-19 mengubah dinamika, menantang pertumbuhan ekonomi yang telah dicapainya.
Pemilihan 2020 dan Tantangan Baru
Pada pemilihan 2020, kandidat harus menangani pandemi global dan dampak ekonominya. Meskipun Trump awalnya membawa dampak positif pada ekonomi AS, pandemi COVID-19 mengakibatkan langkah-langkah karantina, kebangkrutan bisnis, dan peningkatan pengangguran. Hal ini memaksa pemilih untuk mempertimbangkan lebih dari sekadar performa pasar saham; mereka harus memikirkan masalah sosial dan ekonomi yang lebih luas.
KESIMPULAN
Pemilihan presiden AS mencerminkan hubungan kompleks antara masalah ekonomi dan sosial. Sementara Bush memusatkan perhatian pada pemulihan ekonomi dan Obama pada perubahan sosial, Trump membawa fokus kembali ke ekonomi. Namun, krisis global seperti pandemi menunjukkan bahwa pemimpin masa depan harus mampu menangani berbagai tantangan yang saling berkaitan. Pemilih tidak hanya mencari solusi ekonomi, tetapi juga visi yang dapat mengatasi masalah sosial yang mendesak.
