JAVAFX – Lupakan minyak. Pengulangan yang sering digunakan bahwa “mungkin akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik” tiba-tiba mengambil arti yang sangat menakutkan bagi pasar dan investor dari sebagian besar garis dan ukuran. Lantas apa lagi yang bisa kita harapkan ketika Federal Reserve menurunkan suku bunga mendekati nol dalam pemotongan darurat kedua dalam dua minggu dan bersiap-siap dengan $ 700 miliar untuk dipompa, dan reaksi pasar terbaik adalah “duh”?
Dengan hysteria wabah corona yang sudah memaksa 100.000 juta orang Eropa dikurung dan orang Amerika gemetar bahwa mereka akan menjadi yang berikutnya, ekonomi global telah terbalik dengan cara yang bisa dibayangkan oleh beberapa bank sentral. Dengan tidak adanya orang yang keluar, bekerja, mengemudi, makan, minum dan membeli barang-barang seperti biasanya, tidak ada pemotongan suku bunga atau stimulus yang mungkin dilakukan untuk memulihkan permintaan riil atau sentimen konsumen.
Ini khususnya terjadi di Amerika Serikat, di mana hampir 80% ekonomi didorong oleh pengeluaran konsumen. Kecuali jika orang-orang yang berkuasa itu menemukan cara untuk memasukkan uang langsung ke kantong orang-orang biasa dengan gaji yang menyusut atau hilang, sehingga mereka dapat membelanjakan secara online apa yang biasanya mereka habiskan di toko fisik, keadaan akan menjadi lebih buruk. Sebagaimana Nike, Urban Outfitters dan 14 pengecer besar lainnya untuk sementara waktu menutup toko.
Itulah sebabnya Dow futures mengindikasikan kehilangan 1.000 poin atau hampir 5% pada pembukaan perdagangan di hari Senin (16/03/2020). Ini adalah putusan yang memberatkan bahwa tindakan Fed pada hari Minggu tidak berarti apa-apa bagi Wall Street, bahkan jika ia menerima pujian langka dari Presiden AS Donald Trump, yang terus-menerus mendesak bank sentral untuk menurunkan suku bunga menjadi nol sejak ia menjabat.
Dalam perdagangan komoditi, harga minyak mentah AS dan Brent berjangka turun sekitar 2% atau lebih pada Senin siang di Asia, berbalik arah setelah rebound Jumat yang diilhami oleh janji Trump untuk mengisi cadangan minyak AS – yang dibuang ke industri minyak serpih yang, seperti yang diharapkan, tidak bisa bertahan setelah sesi. Harga emas dipasar spot mendapat benjolan kurang dari 2% setelah penurunan suku bunga historis – tidak cukup sesuai dengan label safe-haven, yang telah mengalami penurunan, terutama setelah kehilangan 9% minggu lalu, yang paling selama seminggu sejak 2011.
Saat ini, resesi sekarang tampaknya tak terhindarkan bagi dunia, ungkap Jeffrey Halley, analis OANDA. “Skenario kasus terbaik adalah upaya penahanan membuahkan hasil dan dalam waktu tiga bulan, dunia melihat cahaya di ujung terowongan dan pemulihan dimulai. Itu adalah skenario optimis meskipun dengan beberapa negara signifikan di dunia masih berlengah-lengah, atau dalam keadaan penyangkalan. Kamu tahu siapa dirimu. ”
Untuk minyak, itu bisa berarti panggilan $ 20 Goldman untuk per barel menjadi kemungkinan yang lebih berbeda. Sementara WTI dan Brent tetap di atas $ 30 sekarang, tidak terlalu sulit untuk melihat mereka kehilangan sepertiga dari nilai mereka. Risiko kelebihan pasokan yang serius membayangi minyak karena coronavirus menginduksi tindakan keras di udara, jalan dan perjalanan laut bersinggungan dengan kenaikan produksi yang tidak tepat waktu di Arab Saudi.
Operator seperti American Airlines telah memangkas sebanyak 75% dari kapasitas internasional mereka setelah Trump mengumumkan larangan total pada pelancong Eropa ke AS, sementara anggota Uni Eropa mengambil langkah-langkah individu untuk mengamankan perbatasan mereka. Pada minggu lalu, konsultan Rystad Energy melihat lalu lintas udara global turun 16% atau lebih pada tahun 2020, yang mengakibatkan hilangnya sekitar 780.000 barel per hari dalam permintaan bahan bakar jet.
Harga rata-rata untuk satu galon bensin di AS berada di $ 2,26 pada hari Sabtu, terendah sejak 2017, menurut American Automobile Association. Sementara harga bahan bakar yang lebih rendah biasanya menggerakkan pertumbuhan ekonomi, penurunan saat ini terjadi ketika lebih sedikit orang Amerika mengemudi, karena gangguan yang disebabkan oleh pandemi, yang telah menginfeksi lebih dari 3.700 orang dan menewaskan sekitar 70 orang di negara ini.
Hingga Presiden AS Donald Trump meminta Departemen Energi untuk melakukan pembelian guna menambah Cadangan Minyak Strategis. Seperti yang dikatakan oleh kontributor energi Forbes, Scott Carpenter, rencana Trump untuk mengisi SPR mungkin terbukti “lebih efektif sebagai metafora untuk hasrat tak berdasar dari sektor shale terhadap utang,” daripada katalisator yang berarti untuk kenaikan harga minyak mentah. Hal itu karena kapasitas total SPR adalah 713,5 juta barel. Pada minggu lalu, total volume minyak mentah di gua-gua garam bawah tanah Louisiana, yang merupakan cadangan negara, berdiri di bawah 650 juta barel.
Jadi, maksimum yang Trump bisa masukkan ke dalam gua-gua itu adalah 63,5 juta barel. Bahkan jika administrasi terus mengisi SPR sampai akhir tahun, itu hanya akan mampu melakukan hingga 219.000 barel per hari selama 290 hari tersisa tahun mulai 16 Maret.
“Itu setara dengan tidak bahkan setengah dari pemotongan yang telah dipertimbangkan OPEC + sebelum pembicaraan baru-baru ini berantakan. Dan itu hanya sebagian kecil dari sekitar 4 juta barel per hari kelebihan pasokan yang mungkin dihadapi pasar global, ”kata Carpenter, merujuk pada rencana produksi Saudi yang agresif dalam beberapa minggu mendatang, yang diperkirakan akan disandingkan dengan output Rusia.
Terlepas dari keberanian mereka, Saudi tampaknya juga mengalami kesulitan. Aramco, perusahaan minyak milik negara Riyadh, memangkas pengeluaran yang direncanakan tahun ini sebagai tanda pertama bahwa permintaan yang menurun dan perang harga minyak yang telah dilancarkan kerajaan telah menghantam rumah, menurut laporan Bloomberg.
Pengeluaran modal akan antara $ 25 miliar dan $ 30 miliar pada tahun 2020 dan rencana pengeluaran untuk tahun depan dan seterusnya sedang ditinjau, kata Aramco. Raksasa minyak itu menurunkan kisaran dari $ 35 miliar yang direncanakan menjadi $ 40 miliar yang diumumkan dalam prospektus IPO-nya. Ini menghabiskan $ 32,8 miliar pada 2019.
Sementara dalam kasus emas, perkirakan rebound akan dibatasi dengan para pemain yang cenderung menjual dengan cepat untuk menutupi margin dan kerugian lain pada saham dan di tempat lain. Seperti yang dikatakan Halley dari OANDA, jika ekuitas turun lebih jauh, likuidasi kerinduan emas tampaknya tak terhindarkan; jika emas naik lagi ke $ 1.600, atau bahkan mencapai tertinggi $ 1.700 minggu lalu, itu akan dijual dalam waktu cepat ganda. “Dalam semua kemungkinan, kesabaran akan memberi hadiah untuk emas, tetapi kantong yang dalam akan dibutuhkan,” katanya.
“Setelah jatuh $ 175 dalam seminggu terakhir, lebih banyak rasa sakit sisi tidak dapat diabaikan, dan tingkat teknis juga tidak akan dihormati. Yang mengatakan, wilayah $ 1,460.00 hingga $ 1,480.00 tampak sebagai dukungan jangka panjang. Jika seseorang ingin pergi jauh dan menutup mata mereka, itu bisa menjadi wilayah yang sama baiknya dengan yang lainnya. ”
