Bursa saham AS bergerak naik pada perdagangan di hari Rabu (04/01/2023), didukung oleh laporan keuangan yang lebih lemah dari perkiraan dan beberapa revisi PMI yang menjanjikan di Eropa. Para investor semakin menyadari gagasan bahwa bank sentral akan dipaksa untuk memangkas suku bunga lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya untuk mendukung perekonomian.
Hal ini juga akan menyarankan mereka mengantisipasi inflasi akan mereda lebih cepat dari perkiraan sebelumnya yang akan diterima jika benar setelah satu tahun melampaui. Posisi akan banyak berubah dalam beberapa bulan mendatang seperti yang terjadi pada bulan-bulan mendatang, tetapi tampaknya meningkatkan selera risiko di minggu pertama tahun ini.
Pasar masih menduga seberapa besar ketahanan yang dimiliki ekonomi untuk sementara waktu untuk mengatasi badai biaya hidup. Di sinilah titik data lainnya akan semakin berpengaruh. PMI pagi ini, misalnya, sebagian besar kontraksi tetapi hanya sedikit dan revisi naik untuk Jerman, Prancis, Italia, Spanyol, dan blok secara keseluruhan akan memberikan beberapa dorongan.
Ada banyak hal yang memiliki lebih banyak kejelasan pada akhir kuartal pertama dalam beberapa cara dari jalur inflasi, tarif terminal, dan kemampuan ekonomi untuk terus menahan tekanan tersebut. Tidak diragukan lagi ini akan menjadi kuartal angin puyuh tetapi setelah itu sisa tahun ini bisa terlihat lebih menjanjikan. Atau mungkin optimisme ini hanyalah mabuk dari semua perayaan.
Masih banyak lagi sentimen pasar yang akan datang hari ini yang berpotensi meredam suasana hati, terutama risalah Fed dari pertemuan bulan Desember. Bank sentral bertekad untuk memperkuat sikap hawkishnya terhadap investor dan mencegah pelonggaran kondisi keuangan yang tidak diinginkan dan risalah tersebut bisa menjadi kesempatan lain untuk melakukannya. Apakah investor akan berminat untuk mendengarkan adalah hal lain.
Dan kemudian ada lowongan pekerjaan PMI manufaktur ISM dan JOLTS, keduanya berpotensi mengguncang segalanya selama periode yang tidak pasti. Ini menjanjikan paruh kedua minggu ini yang sangat menarik.
Harga minyak mentah sendiri telah jatuh lagi hari ini, tampaknya terpukul oleh ketidakpastian prospek ekonomi jangka pendek China di tengah melonjaknya kasus Covid. Sementara data yang andal tampaknya sulit didapat, tampaknya akan ada gangguan yang signifikan dalam beberapa bulan mendatang dan kemudian pemulihan sekitar pertengahan tahun yang kemudian akan meningkatkan permintaan.
Brent sekarang telah merosot kembali di bawah $80 per barel sementara WTI telah jatuh di bawah $75, dengan keduanya sekarang hanya sekitar 5% dari posisi terendah Desember. Meskipun demikian, prospek jangka menengah masih tampak cukup bullish, terutama jika China dapat bangkit kembali dengan kuat akhir tahun ini dan sepenuhnya bertransisi untuk hidup dengan Covid, seperti sebagian besar dunia lainnya. Tentu saja, Rusia tetap menjadi wildcard dalam semua ini, baik dalam hal produksi maupun pengaruhnya di dalam OPEC+.
Sementara harga emas mengisi lebih tinggi lagi didukung oleh hasil yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah. Logam kuning mulai terbakar hingga akhir tahun tetapi tampak beristirahat dan direvitalisasi pada awal tahun 2023. Tidak hanya reli, tetapi juga membangun momentum, sesuatu yang kurang menjelang akhir Desember. Tentu saja, apakah itu akan dipertahankan akan bergantung pada risalah Fed dan, mungkin lebih dari itu, laporan pekerjaan hari Jumat. Kami mengalami banyak kemunduran selama 12 bulan terakhir, tetapi siapa tahu, mungkin tahun 2023 akan menjadi tahun kejutan positif. Atau mungkin itu semua perayaan berbicara lagi.
