Invasi Rusia ke Ukraina telah menambah ketidakpastian lebih lanjut pada gambaran ekonomi global. Ini mungkin memperlambat Federal Reserve dari pengetatan suku bunga secara agresif, tetapi itu belum sepenuhnya menghilangkan kenaikan suku bunga. Sejauh ini konflik di Eropa Timur telah menciptakan ketidakpastian geopolitik. Ini merupakan ancaman terbesar terhadap ekonomi global, selain kenaikan inflasi, yang harus ditangani oleh sejumlah bank sentral.
Ketegangan geopolitik sedikit mereda setelah Presiden Joe Biden mengumumkan sanksi lebih lanjut terhadap Rusia tetapi ia juga mengatakan bahwa AS tidak akan mengirim pasukan ke Ukraina. Biden juga tidak memberikan sanksi kepada pasar minyak atau peran Rusia dalam Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).
Terlepas dari lanskap geopolitik apa pun, FED tidak dapat membiarkan suku bunga tidak berubah. Mereka sangat jauh di belakang kurva inflasi sehingga terlepas dari apa yang terjadi di Ukraina, mereka harus menaikkan suku bunga. FED diharapkan juga untuk tetap di jalur untuk menaikkan suku bunga. Jika The Fed tidak melakukan apa-apa, itu dapat menyebabkan ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali. Sayangnya, FED terlihat tidak ingin menjinakkan inflasi, beraksi hanya untuk menunjukkan kepada pasar keberanian palsu bahwa inflasi masih terkendali. Setiap kenaikan suku bunga dari bank sentral tersebut bak “kosmetik di alam” saja.
Jika The Fed akan melakukan sesuatu, tetapi jika mereka tidak berniat menghadapi inflasi,” katanya. “Jika mereka secara agresif menilai suku bunga dan mendorong suku bunga riil ke wilayah positif, mereka akan menghancurkan pasar kredit. Mereka akan secara signifikan merusak pasar uang kertas.”
Harga emas turun di bawah $1.900 karena Biden mengumumkan sanksi baru Rusia, pedagang menilai kembali krisis Ukraina
Invasi Rusia ke Ukraina telah membuat kebijakan moneter sedikit lebih rumit. Bagaimanapun juga sulit untuk mengesampingkan bahwa kenaikan suku bunga tidak dapat dilakukan pada bulan depan, namun demikian ada penurunan ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi sekitar 20%.
Diyakini bahwa masih akan tetap ada kenaikan suku bunga sebesar 150-175 bp selama satu tahun ke depan. Suku bunga akan kembali ke tingkat 2,0% hingga 2,5% dan bahkan lebih tinggi dalam beberapa waktu kedepannya, namun invasi Rusia kali ini telah membuat prospek kebijakan Fed tersebut jauh lebih tidak pasti.
Awalnya, ada ekspektasi bahwa FED dapat mengejutkan pasar dengan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Maret; namun saat ini sulit sekali terwujud. Disisi lain, tetap diyakini bahwa pengetatan kebijakan moneter oleh mereka akan tetap terjadi. Disaat terjadi lonjakan harga energi, inflasi kemungkinan besar masih akan tetap tinggi selama beberapa bulan kedepan. Dengan demikian, diragukan konflik ini akan memiliki pengaruh besar pada kebijakan Fed.
Harga emas tercatat dapat terus berjuang karena tawaran safe-haven di pasar mulai memudar, dan investor sekali lagi fokus pada kenaikan suku bunga. Emas mengalami aksi jual tajam setelah Presiden AS Joe Biden tidak meningkatkan konflik AS dengan Rusia. Sanksi baru yang diluncurkan dianggap mengecewakan.
Setelah naik 3% menyusul invasi Rusia ke Ukraina, pasar emas justru menyerahkan keuntungannya. Harga berbalik turun di bawah $ 1.900 per troy ons. Emas berjangka April terakhir diperdagangkan pada $1.884 per ounce, turun 1,38%.
