Ketua Federal Reserve Jerome Powell memberi isyarat pada hari Rabu bahwa inflasi sekarang menjadi musuh nomor satu untuk menjaga ekspansi ekonomi di jalurnya dan mengembalikan pasar tenaga kerja ke sesuatu yang mendekati tingkat pra-pandemi.
Dalam poros kebijakan yang tiba-tiba, The Fed mempercepat penarikan program pembelian asetnya dan menyusun peta jalan untuk serangkaian kenaikan suku bunga selama tahun-tahun mendatang, dimulai dengan tiga kenaikan pada tahun 2022. Powell juga meningkatkan kemungkinan bahwa Bank sentral AS mungkin mulai menarik likuiditas dari sistem keuangan sebelum terlalu lama dengan mengurangi neraca besar-besaran.
“Salah satu dari dua ancaman besar untuk kembali ke lapangan kerja maksimum sebenarnya adalah inflasi yang tinggi,” kata Powell saat konferensi pers, menambahkan bahwa pandemi adalah yang masalah lain. “Yang kami butuhkan adalah ekspansi panjang lainnya, seperti yang telah kami lakukan selama 40 tahun terakhir.”
Pasar keuangan merespon retorika The Fed dengan tenang, dengan investor bertaruh bahwa bank sentral dapat melakukan pendaratan lunak ekonomi yang mengekang kenaikan harga yang cepat dengan kenaikan suku bunga bertahap yang tidak secara material merusak domestik bruto produk.
“Langkah pertama The Fed adalah operasi mulut terbuka: Mereka berbicara keras,” kata Scott Brown, kepala ekonom Raymond James Financial. “The Fed melihat inflasi meluas dan orang-orang mendengar tentang inflasi di berita malam — inflasi, inflasi, inflasi. The Fed khawatir tentang itu.” Mereka bukan satu-satunya yang khawatir. Dihadapkan dengan jajak pendapat yang menurun dan kekhawatiran pemilih yang meningkat tentang inflasi yang cepat, Presiden Joe Biden baru-baru ini mengakui kerusakan yang disebabkan oleh harga yang lebih tinggi sambil tetap membicarakan kekuatan ekonomi. Beberapa ekonom meragukan kemampuan Fed untuk mempertahankan ekspansi, dengan alasan bahwa itu lambat dalam mengalihkan fokusnya ke ancaman inflasi yang terus meningkat sepanjang tahun.
“The Fed telah tertinggal di belakang kurva dalam hal retorika dan tindakannya dalam mengatasi ancaman inflasi,” kata Mark Vitner, ekonom senior di Wells Fargo. “Di masa lalu, terbukti sangat sulit untuk memperlambat inflasi ketika ekonomi berada pada kesempatan kerja penuh dan PDB riil tumbuh lebih cepat dari potensinya. Di situlah kita akan berada pada tahun 2022.”
Powell membantah bahwa waktu porosnya ada hubungannya dengan keputusan Biden untuk mencalonkannya kembali untuk masa jabatan empat tahun lagi, mengatakan kepada wartawan bahwa dia telah mulai menerapkannya sebelum presiden membuat pengumumannya pada 22 November. Pergeseran oleh The Fed terjadi setelah berbulan-bulan di mana Powell bersikeras bahwa kenaikan inflasi bersifat sementara dan didorong oleh kemacetan rantai pasokan yang akan memudar seiring waktu. Powell mengatakan The Fed masih melihat inflasi turun tahun depan dan seterusnya – dan perkiraan yang dirilis oleh pembuat kebijakan pada hari Rabu mendukung hal itu. Tetapi untuk mewujudkannya, mereka sekarang melihat laju kenaikan suku bunga yang jauh lebih cepat daripada yang mereka proyeksikan dua bulan lalu.
Sementara pernyataan Fed merujuk risiko terhadap ekonomi dari varian Covid-19 baru, Powell mengecilkan potensi dampak omicron, dengan alasan bahwa pertumbuhan kuat dan bahwa orang Amerika yang divaksinasi sedang belajar untuk hidup dengan virus. Powell menyatakan bahwa AS dapat mencapai lapangan kerja maksimum tahun depan ketika pembuat kebijakan memproyeksikan bahwa mereka akan mulai menaikkan suku bunga dari nol. Pengangguran telah turun dengan cepat, meskipun pada 4,2% untuk November masih di atas angka 3,5% sebelum pandemi.
Dia mengakui bahwa pasar tenaga kerja mungkin tidak sepenuhnya kembali ke tingkat bintang yang berlaku sebelum Covid-19 menyerang, terutama dalam hal partisipasi tenaga kerja. Beberapa orang Amerika mungkin telah keluar dari angkatan kerja untuk selamanya, termasuk baby boomer yang menua yang rencana tabungan pensiunnya mendapat manfaat dari pasar saham yang melonjak.
“Kami tidak akan kembali ke ekonomi yang sama seperti yang kami alami pada Februari 2020,” kata Powell.
Sumber bloomberg
