Harga emas naik menuju $1800, berbalik di hari Kamis (4/11/2021) dari posisi terendah tiga minggu di $1759, karena para pedagang menantikan rilis NFP AS untuk bias arah baru. Kinerja luar biasa pada hari Kamis membuat harga emas merebut kembali jalur kenaikannya dari $1792, sehingga menghidupkan kembali minat bullish.
Meski demikian, ini masih harus dilihat apakah emas dapat menaklukkan penghalang $1.800 sekali lagi pada rilis data pekerjaan AS, terutama setelah kesabaran Ketua Fed Jerome Powell pada kenaikan suku bunga bergantung pada tujuan pekerjaan maksimum. Ekonomi AS terlihat menambahkan 425 ribu pekerjaan di bulan Oktober vs +194 ribu yang dipesan di bulan September
Harga emas mengakhiri hari lebih tinggi sebesar 1,25% setelah bergerak dari terendah $1.769,64 ke tertinggi $1.798,95 meskipun greenback berada di depan karena investor membeli penurunan USD pasca-Federal Reserve. Greenback pulih sekitar 0,5% pada hari Kamis sebagaimana diukur oleh indeks dolar AS, menguat dari terendah 93,825 ke tertinggi 94,473.
Dolar AS sendiri rebound pada Kamis dari penurunan setelah Federal Reserve AS mengulangi melihat inflasi tinggi sebagai sementara dan mengumumkan pada Rabu pemotongan bulanan $15 miliar menjadi $120 miliar dalam pembelian bulanan Treasuries dan sekuritas yang didukung hipotek. Pisau itu kemudian terkubur ketika Ketua Jerome Powell mengatakan dia tidak terburu-buru untuk menaikkan biaya pinjaman yang mengarah ke aksi jual tambahan di greenback.
Namun, secepat para pedagang melepaskan greenback, mereka dengan cepat membeli kembali prospek waktu kenaikan suku bunga yang lebih cepat dari Fed menyusul serangkaian data kuat minggu ini menjelang acara Nonfarm Payrolls (NFP).
Diyakini bahwa kenaikan lapangan kerja dan upah akan melambat di tahun depan karena dorongan dari stimulus fiskal dan pembukaan kembali memudar dan tingkat partisipasi naik, tetapi, lebih segera, momentum tampaknya naik lagi karena hambatan dari Delta memudar. Setidaknya total 550rb untuk payroll di bulan Oktober, dengan payroll swasta naik 600rb. Kami memperkirakan naik 0,5% m/m untuk penghasilan per jam, dengan perubahan 12 bulan naik menjadi 5,0% dari 4,6%.
Prospek lapangan kerja maksimum dalam beberapa bulan mendatang akan menjaga dolar AS tetap tinggi dan imbal hasil riil kurang negatif sebagai angin sakal untuk harga emas. Namun, harus diakui bahwa The Fed kemungkinan akan menegaskan kembali bahwa alatnya tidak dapat membantu meringankan kendala pasokan sementara yang pada akhirnya mendorong inflasi lebih tinggi.
Ini akan menjadi pesan dovish yang secara relatif akan merelaksasi ekspektasi pasar untuk kenaikan Fed, yang masih tetap terlalu hawkish, tetapi yang mungkin juga terdistorsi oleh pemecatan posisi baru-baru ini di Treasuries. Kurva imbal hasil yang curam mencerminkan bahwa harga pasar telah mulai mengakui bahwa Fed mungkin membiarkan inflasi memanas sedikit lebih lama. Dalam konteks ini, sementara luasnya posisi jual pedagang tidak ekstrem dengan cara apa pun, ukuran posisi membengkak mengingat jumlah peserta pendek, yang membuat elang rentan terhadap tekanan.
Ke depan, pasar akan terus mengukur apakah Fed memegang kartu yang cukup kuat untuk menggertak, yang meninggalkan fokus yang lebih besar pada data ekonomi. Dalam hal ini, kami mengharapkan beberapa kekuatan langsung yang dihasilkan dari memudarnya gelombang Delta, tetapi hambatan fiskal akan berubah cukup kontraksi untuk menunda prospek kenaikan suku bunga.
Harga emas masih terjepit di area konsolidasi dan menawarkan sedikit petunjuk ke mana arah pasar selanjutnya. Jika resistance tersebut bertahan, maka paling kecil kemungkinan akan turun. Kita bisa melihat pasar bisa saja mengambil likuiditas yang cukup pada aksi jual dan mengakibatkan pergerakan turun ke $1.750-an untuk sesi mendatang dan hari-hari mendatang.
