JAVAFX – Hedge fund tahu sesuatu yang tidak Anda miliki: Masih ada alasan untuk bersikap optimis tentang minyak. Alex Kimani, penulis keuangan, investor dan peneliti untuk Safehaven.com berbagi pandangan soal masa depan harga minyak.
Menurut Kimani, saat ini, tidak ada yang menggerakkan jarum harga minyak dengan cara apa pun di luar perang dagang AS-Cina. Semuanya bergantung pada dua pembangkit tenaga listrik yang melakukan kesepakatan, termasuk pertumbuhan ekonomi global, dan karenanya, permintaan minyak dianggap tetap tinggi.
Meski demikian, tampaknya mustahil untuk mencoba menemukan warna bullish di pasar minyak, itu tidak benar. Disisi lain, pasar tampaknya telah berubah menjadi bearish dengan ketidakseimbangan penawaran / permintaan menenggelamkan segalanya sampai-sampai peristiwa epik seperti serangan drone Saudi Aramco yang menyebabkan gangguan pasokan terbesar dalam sejarah hanya menyediakan dukungan sementara untuk harga, dana lindung nilai melihat cahaya di ujung terowongan.
Oleh sebab itu, ini saatnya membayangkan beberapa skenario yang bisa menyuntikkan optimisme ke dalam pasar minyak dengan menempatkan harga pada lintasan bullish sekali lagi.
Setelah kesepakatan perdagangan tercapai, maka risiko geopolitik akan dapat kembali menggerakkan jarum, dan jumlah rig akan memiliki dampak yang jelas lebih signifikan terhadap harga.
Jadi, jika Anda benar-benar ingin mengikuti kenaikan, perhatikan dana lindung nilai, yang tampaknya berpikir bahwa minyak memiliki ruang untuk rally, sebagian besar berkat pergerakan positif pada kesepakatan perdagangan AS-Cina.
Selama minggu pertama bulan November, taruhan hedge fund pada WTI mencapai tertinggi dalam sebulan. Dan meskipun produsen serpih AS memompa minyak mentah seperti orang gila dan menambah pasokan, dana lindung nilai melihat pengurangan pengeboran sebagai tanda produksi yang lebih rendah tahun depan.
Hedge fund tidak sepenuhnya naik, posisi net-long mereka masih jauh lebih rendah daripada beberapa bulan yang lalu, tetapi mereka mengandalkan peningkatan ekonomi dari penangguhan hukuman perang perdagangan, dan itu membuat mereka keluar dari taman bermain minyak bearish.
Posisi net long untuk hedge fund adalah perbedaan antara taruhan bullish dan bearish. Dan pada hari Senin, Bloomberg melaporkan bahwa posisi net-long WTI manajer uang naik 11 persen dalam pekan yang berakhir 5 November, demikian juga dengan taruhan bullish naik terhadap Brent.
Berikut adalah tiga skenario yang dapat mendukung harga minyak yang lebih tinggi dalam jangka pendek dan menengah:
Pertama, Kesepakatan Dagang AS – China.
Perang dagang yang telah berlangsung lama antara dua ekonomi terbesar di dunia telah membawa kelesuan umum bagi ekonomi global. Negosiasi antara Washington dan Beijing telah lama, terputus-putus dan berlarut-larut dengan banyak darah buruk dari kedua belah pihak. Situasi menjadi sangat berliku pada satu titik sehingga butuh perunding top AS Robert Lighthizer membaca China tindakan kerusuhan untuk mendapatkan pembicaraan yang rusak kembali ke jalurnya.
Mereka mengatakan semua baik-baik saja yang berakhir dengan baik – akhirnya, tampaknya ada sedikit cahaya di ujung terowongan setelah tim yang dipimpin Trump mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan ‘Fase Satu’ dari negosiasi perdagangan.
Dalam kesepakatan sementara, negara-negara yang bertikai sepakat untuk melakukan rollback bertahap atas tarif tambahan. Meskipun jauh dari solusi ideal, investor seperti miliarder ekuitas swasta David Rubenstein percaya itu akan cukup untuk meredakan ketegangan ekonomi untuk tahun depan atau lebih.
Kembali pada bulan Agustus, Helima Croft dari RBC Capital Markets memperkirakan bahwa kesepakatan China dapat mendukung harga WTI dalam kisaran $ 60- $ 66. Itu hampir 12 persen lebih tinggi pada titik tengah daripada penutupan Senin sebesar $ 56,50.
Pasar minyak sejauh ini tetap acuh tak acuh, menggarisbawahi seberapa besar kerusakan yang terjadi pada ekonomi global. Mungkin semua basa-basi tentang kepercayaan diri bangkit kembali setelah kesepakatan awal adalah sentuhan optimis.
Kedua, Risiko Geopolitik
Meningkatnya risiko geopolitik, khususnya di Timur Tengah – rumah bagi lebih dari 60 persen cadangan minyak dunia – secara teoritis naik untuk minyak. Ketegangan antara Iran dan Arab Saudi mencapai titik didih setelah serangan 14 September di fasilitas minyak Aramco. Sementara itu, Kesepakatan Iran Baru tetap merupakan masalah yang sangat emosional – terutama karena Iran, dalam tindakan baru yang menantang, telah memulai putaran pengayaan uranium lainnya di situs Fordow-nya. Badan Energi Atom Internasional akan merilis laporan baru minggu ini yang akan menjelaskan apakah Iran telah memenuhi komitmennya.
Uni Eropa putus asa untuk memalsukan kesepakatan nuklir baru dengan Republik Islam untuk menggantikan kesepakatan 2015 yang ditegaskan Trump tahun lalu. Uni Eropa sedang mencoba untuk membuat Kendaraan Tujuan Khusus yang akan membantu blok menghindari sanksi AS dan terus membeli minyak Iran. Sejauh ini, jelas bahwa sanksi tersebut berhasil, dengan ekspor minyak dari Iran terus menurun.
Dalam peristiwa yang sangat mungkin terjadi bahwa Trump dan sekutu-sekutunya di Eropa tidak dapat membuat kesepakatan baru, ketegangan antara Iran dan Arab Saudi kemungkinan akan meningkat.
Seminggu yang lalu, UEA meluncurkan Edge, konglomerasi pertahanan yang akan fokus pada serangan cyber dan memukul mundur serangan militer setelah serangan Aramco. Iran, oleh karena itu, pekerjaan yang mereka miliki dipotong untuk meluncurkan serangan lain dalam skala di mana saja sebesar yang terakhir.
Sementara peluang perang habis-habisan dengan AS atau Arab Saudi tampak tipis, ketegangan di kawasan itu cenderung tetap tinggi dan meningkatkan risiko pasokan.
Ketiga, Menurunnya Persediaan dan Jumlah Rig
Pada akhir Oktober, harga minyak melonjak 3 persen setelah Administrasi Informasi Energi A.S. melaporkan penurunan mengejutkan dalam persediaan minyak mentah AS. EIA melaporkan bahwa persediaan minyak mentah turun 1,7 juta barel, sementara stok bensin turun lebih dari perkiraan.
Organisasi tersebut mengungkapkan bahwa secara musiman, permintaan bensin di Amerika Serikat telah mencapai puncaknya sejak setidaknya tahun 1991.Sementara itu, jumlah rig minyak AS telah menjadi tren ke selatan selama beberapa bulan sekarang.
Laporan Baker Hughes terbaru menunjukkan penurunan 5 rig dari minggu sebelumnya menjadi 817, dan penurunan besar-besaran dari 1.057 rig yang dilaporkan pada titik yang sama tahun lalu.
Sejauh ini, produksi terus meningkat di tengah jatuhnya jumlah rig hanya karena pengebor fokus pada membawa fracklog yang cukup besar dari sumur yang belum selesai online. Jelas, ini hanya bisa berlangsung begitu lama, dan pada titik tertentu, produksi pasti akan dikompromikan.
Penurunan signifikan oleh produsen minyak terbesar di dunia ini sangat mungkin berdampak pada harga minyak secara positif, meskipun ini tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.
Sentimen Bullish Tetap Menyala
Ada berbagai cara untuk menjadi bullish pada minyak. Anda tidak harus pergi sepenuhnya dan mengambil posisi jangka panjang yang besar. Saat ini, ini adalah waktu yang tepat untuk memainkan permainan jual-beli jangka pendek, membeli pada penurunan dan menjual pada spike, selama WTI diperdagangkan pada kisaran bawah antara $ 49 dan $ 55.
Dengan kata lain, Anda bisa menjadi bull perdagangan tanpa menjadi bull investasi selama minyak mentah tetap dalam kisaran perdagangan saat ini, yang sudah lebih menarik daripada tahun lalu. (WK)
